Ethereum Staking: de 0 a Inversor On-Chain

Cuando la gente oye hablar de Ethereum por primera vez, casi siempre comete el mismo error. Ven ETH como otra criptomoneda más: la segunda después de Bitcoin, con gráficos, objetivos de precio y discusiones infinitas sobre si es mejor Proof-of-Work o Proof-of-Stake. Esa perspectiva pertenece al pasado. En 2025, ya no explica lo que Ethereum se ha convertido.

Hoy Ethereum no es una moneda. Es una economía: una red que no solo almacena valor, sino que lo redistribuye, lo procesa, lo gestiona y lo convierte en un flujo. No hay un banco dentro de Ethereum, pero sí hay rendimiento. No hay un gobierno, pero sí existen reglas. No hay un regulador, pero sí un mecanismo que protege a los usuarios con más fiabilidad que la mayoría de instituciones estatales.

Desde The Merge en septiembre de 2022, Ethereum dejó de ser un activo minado. Se convirtió en un activo staked. Ya no “minas” ETH: validas su existencia.

Y aquí aparece la primera brecha entre el viejo mundo y el nuevo. En el mundo antiguo, el dinero permanece inmóvil. En el nuevo, el dinero trabaja.

¿Qué es el staking?

Despojándolo del argot técnico, el staking es sorprendentemente sencillo. Imagina una ciudad que no contrata guardias, sino que pide a los residentes que depositen una garantía como prueba de que les importa su seguridad. A cambio, los ciudadanos reciben una parte de los ingresos operativos de la ciudad. Exactamente así funciona Ethereum tras pasar a Proof-of-Stake.

Haces staking con ETH —la red lo utiliza como señal de confianza— y recibes recompensas. No es “interés”. Es participación. La rentabilidad no aparece de la nada. Proviene de:

emisión base,
comisiones de transacción,
quema de ETH bajo EIP-1559,
recompensas MEV para validadores (optimización del orden de transacciones),
competencia por liquidez entre distintos protocolos.

Puedes verificar todo esto por ti mismo: https://ultrasound.money https://etherscan.io https://nansen.ai https://defillama.com

Cuando ves los datos, lo entiendes: esto no es una promesa de rendimiento, es un modelo.

Fuente: ultrasound.money

Por qué este mecanismo cambió el comportamiento inversor

Las finanzas tradicionales se basan en instrumentos pasivos: depósitos, bonos, dividendos. Ethereum invirtió esa lógica:

“No obtienes rendimiento por poseer un activo. Lo obtienes si tu activo ayuda a la red.”

Este único giro dividió a los participantes del ecosistema en dos grupos:

personas que solo mantienen un token,
personas que le asignan un papel.

El primer grupo sigue siendo especulador. El segundo se convierte en inversor on-chain.

Por primera vez en la historia, el capital no es gestionado por una institución externa: el propio capital presta el servicio. Es como si tu depósito bancario generara rendimiento no porque el banco lo desee, sino porque el sistema literalmente depende de tu participación.

De holder a inversor: el camino que todos recorren

Tu recorrido refleja la evolución de la participación en cualquier economía:

Al principio compras ETH porque “dicen que va a subir”. Es la fase de esperanza. No tienes un plan, solo el deseo de un milagro.
Luego descubres que puedes hacer staking y obtener rendimiento. Es la fase de descubrimiento. Comparas APR, eliges un proveedor, lees reseñas.
Unos meses después ocurre algo curioso: el activo que ayer solo estaba parado ahora trabaja dentro de la red. Sigues el TVL, revisas ratios de quema, lees Glassnode y entiendes por qué la oferta de ETH está en deflación.

A partir de ese momento dejas de reaccionar a los movimientos de las ballenas. El precio pasa a segundo plano. Los flujos se convierten en la señal principal.

Ese es el nacimiento del pensamiento on-chain: el momento en que dejas de preguntar “¿cuándo hará moon?” y empiezas a preguntar:

“¿Cómo puede mi ETH contribuir a la economía y generar rendimiento independientemente del precio?”

Dónde empieza el juego real: liquid staking y restaking

Si el staking es el nivel básico, la verdadera magia comienza cuando recibes un token de liquid staking: stETH, rETH, sfrxETH, ETHx.

Esto no es un justificante de depósito. Es un nuevo activo. Puedes usarlo:

como colateral en Aave,
para yield farming,
para préstamos,
para restaking en EigenLayer.

El restaking significa que tu ETH gana dos veces: ayuda a Ethereum y además presta servicio a protocolos externos. Es como alquilar un piso a dos inquilinos: uno usa las habitaciones y el otro instala una antena 5G en la azotea y te paga por ello.

Este es un mercado nuevo, ya medido en miles de millones. Mira los datos: https://app.eigenlayer.xyz https://defillama.com/charts/restaking

Por qué el rendimiento de Ethereum es el nuevo tipo de interés de Internet

Cuando los analistas de Nansen describieron por primera vez el rendimiento del staking en Ethereum como el rendimiento base de Web3, muchos no entendieron qué querían decir. Pero es sencillo:

EE. UU. tiene los Treasuries —el ancla de las finanzas tradicionales.
Web3 no tenía un ancla… hasta el Ethereum PoS.

Ahora existe un activo que ofrece:

rendimiento global,
acceso desde cualquier dispositivo,
independencia de bancos y estados,
economía transparente y on-chain.

Este es el tipo de interés del Internet del futuro.

Riesgos sin ilusiones

Siempre existen riesgos. La ausencia de riesgo es un mito. Pero estos riesgos son honestos, on-chain y transparentes:

concentración de liquidez alrededor de Lido,
shocks regulatorios vinculados a los ETF,
una posible burbuja de restaking si el objetivo se vuelve el rendimiento,
slashing por errores de validadores.

Estos riesgos no están escondidos en PDFs legales. Están on-chain, donde cualquiera puede examinarlos.

De dónde viene realmente el rendimiento de Ethereum

Muchos piensan que el staking es simplemente “interés”. Incorrecto.

El interés bancario es una compensación por permitir que el banco use tus fondos. Las recompensas del staking en Ethereum son una compensación por asegurar la red. El rendimiento proviene de:

Emisión base — varía según el porcentaje de ETH en staking
Comisiones de transacción — pagadas cada vez que alguien utiliza la red
Quema bajo EIP-1559 — que hace que ETH sea deflacionario (ver https://ultrasound.money)
MEV — el motor invisible de la economía blockchain
Restaking — protocolos externos pagando por la seguridad de Ethereum

Es como si tu depósito bancario trabajara simultáneamente para otro negocio sin mover los fondos.

Liquid staking y por qué le dio la vuelta a la economía de Ethereum

El momento en que Lido introdujo stETH marcó un punto de inflexión. Antes de eso, hacer staking con ETH era como un depósito a plazo fijo: fondos bloqueados, sin acceso. Ahora existe un justificante líquido.

stETH, rETH, sfrxETH, ETHx — estos no son simples tokens. Son colateral para la economía del futuro. Puedes:

hacer staking de ETH,
recibir stETH,
usarlo como colateral en Aave,
pedir un préstamo contra él,
comprar más ETH,
repetir el ciclo.

Esto no es magia. Es capital bajo gestión. Y el TVL del liquid staking es uno de los sectores DeFi de crecimiento más rápido:

Fuente: defillama.com

Restaking: cuando el capital trabaja dos veces

Aquí aparece la segunda capa de significado. EigenLayer hizo posible lo que antes era impensable: la seguridad de Ethereum puede reutilizarse. Si tu ETH ya confirma bloques, también puede asegurar otras redes: L2, oráculos, capas de disponibilidad de datos (DA).

Si el staking es alquilar un piso, el restaking es instalar una torre de telefonía en la azotea y cobrar por ello. Es un nuevo estándar financiero —y aún no ha alcanzado su velocidad plena.

Observa los numeros:

Fuente: dune.com/hahahash/eigenlayer

Cómo se ve una cartera on-chain real con 1.000 $, 10.000 $ y 100.000 $

Veamos tres versiones. No como asesoramiento financiero, sino como arquitectura del razonamiento on-chain.

Cartera para 1.000 $

No puedes permitirte riesgos innecesarios. Necesitas comprender la mecánica.

40% ETH → Lido (stETH)
30% ETH → Rocket Pool (rETH)
30% ETH → mantener líquido en un exchange para observar el comportamiento

Esto no va de rendimiento. Es educación.

Cartera para 10.000 $

Ya no eres un turista.

50% stETH → colateral para préstamos
25% sfrxETH → rendimiento auto-compuesto
25% ETHx → puerta de entrada al restaking

Empiezas a sentir la velocidad del capital.

Cartera para 100.000 $

Este es el nivel adulto.

Parte del capital gana a través del staking de Ethereum.
Parte gana a través de EigenLayer.
Parte sirve como colateral interprotocolos.

Dejas de mirar gráficos.Empiezas a mirar el block yield.

Ethereum se convierte en un nuevo referente global del rendimiento.

Ethereum se está convirtiendo en el nuevo tipo de interés base de Internet

En el sistema financiero tradicional existe un punto de referencia incuestionable: el rendimiento de los Treasuries estadounidenses a 10 años. Ese número define el coste del capital, las hipotecas, los préstamos corporativos, la fortaleza del dólar y el apetito inversor global.

Durante décadas, Web3 no tuvo un referente así. Hasta 2023, el mercado cripto era caótico: cada activo vivía en su propia isla y cualquier rendimiento dependía de los errores de terceros.

Ethereum cambió eso.

El staking de ETH creó el primer rendimiento base descentralizado de Internet —un tipo de interés on-chain que no depende de regulación, geografía o bancos.

Esto no es una metáfora. Ahora es un hecho institucional.

El staking de Ethereum funciona como el equivalente tecnológico a los Treasuries dentro de la economía cripto:

Lo que los bancos hacen con los tipos de interés, Ethereum lo hace con Proof-of-Stake. La diferencia es simple:

Los bancos prometen rendimiento.
Ethereum lo produce.

Comparando LSTs: qué estás eligiendo realmente

El liquid staking ya no es un “botón para ingresos pasivos”. Es una capa de infraestructura a través de la cual un inversor elige qué modelo de seguridad de Ethereum quiere apoyar. Cada token LST representa una filosofía, un perfil de riesgo y un destino para el capital.

stETH (Lido)

Lido sigue siendo el mayor proveedor de liquid staking. Su dominio genera preocupación por la concentración de poder, pero también convierte a stETH en el estándar del sector: liquidez profunda, integración sencilla y claridad institucional.

Website: https://lido.fi
Datos: https://defillama.com/protocol/lido

Elegir stETH es como comprar bonos del Estado: predecible, escalable, pero dependiente de un gran operador centralizado.

rETH (Rocket Pool)

Rocket Pool utiliza un modelo distinto. Prioriza la descentralización y la participación de validadores por encima de la escala. rETH crece más lentamente y tiene menos liquidez, pero su arquitectura elimina el punto único de control.

Website: https://rocketpool.net
Métricas: https://dune.com/rocketpool/Rocket-Pool-Network-Overview

Para usuarios que valoran la gobernanza distribuida y la resistencia a la centralización, rETH se alinea con sus objetivos.

sfrxETH (Frax Finance)

Diseñado para ofrecer rendimientos más altos, sfrxETH utiliza mecánicas DeFi activas. No depende de la escala: optimiza retornos.

Website: https://frax.finance
Datos: https://defillama.com/protocol/frax-ether

No es un activo para principiantes. Si no entiendes de dónde proviene el rendimiento adicional, probablemente no deberías estar aquí.

ETHx (Ether.fi)

ETHx conecta el liquid staking clásico con el restaking de EigenLayer. Permite que el capital participe en la capa base de Ethereum y en el mercado emergente de la confianza reutilizada.

Website: https://ether.fi
Contexto: https://app.eigenlayer.xyz

ETHx atrae a quienes ven el restaking no como un extra, sino como la próxima frontera financiera.

No son tokens — son roles

Los LST no son simplemente monedas alternativas. Son roles funcionales integrados en la economía de Ethereum:

stETH — una apuesta por la escala y la infraestructura de red
rETH — una apuesta por la descentralización
sfrxETH — una apuesta por la optimización del rendimiento
ETHx — una apuesta por el mercado de confianza del restaking

Elegir un LST no es elegir “el mayor APR”.Es elegir dónde va a trabajar tu ETH.

Cómo es una estrategia real de sTAKING

Vamos a saltarnos los “APY del 300%” y demás estafas. Una estrategia madura se parece a esto:

Compras ETH→Le haces stake→Recibes stETH→Lo usas como colateral→Pides prestado→Compras más ETH→Trasladas parte al restaking→Acumulas rendimiento→Lo reasignas hacia una estructura más resiliente

En algún momento, algo encaja:

Ya no estás “guardando cripto”.Estás gestionando un flujo de caja.

Eso, por definición, es un inversor on-chain — no una persona con monedas, sino una persona que controla los roles del capital.

El ETF lo cambia todo

Los ETF de Ethereum no son simplemente una “vía legal para instituciones”. Representan el reconocimiento oficial de que el rendimiento del PoS es un producto financiero.

BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, Grayscale — ninguno de ellos está “jugando con cripto”. Están adquiriendo:

tiempo,
rendimiento,
y seguridad.

El ETF no es el perro movido por la cola.Es la puerta por la que entra una nueva clase de capital — una que no vende activos, sino que los despliega.

La edad dorada de Ethereum no comenzará en 5.000 $. Comenzará cuando los balances de los ETF rivalicen con los pools de staking. Y ese cambio ya es visible on-chain — mucho más que en los ciclos de noticias.

¿Quién ganará: PoW o PoS?

Bitcoin es una estatua. Permanece inmóvil y le recuerda al mundo que la libertad es posible. Ethereum es un camino. Y la gente ya lo está recorriendo.

El debate no tiene sentido. No compiten. Son dos formas de dinero distintas:

BTC = protección
ETH = servicio

¿Cuál será más valioso a largo plazo? Ya empezamos a ver la respuesta.

Resumen

El staking de Ethereum no es un truco ni un mecanismo oculto de rendimiento: es la redefinición de lo que hace el capital. En este modelo, el dinero no espera a que el valor aparezca en otro lugar. Genera valor garantizando que la red funcione.

El holder se convierte en inversor on-chain en el momento en que entiende el cambio: de almacenar capital → a emplearlo; de esperar apreciación → a participar en la red; de propiedad pasiva → a contribución activa.

Este es el nuevo rendimiento base de Internet: medible, transparente e independiente de instituciones. La red no promete rendimiento. La red lo produce.

Y Ethereum convierte la participación en valor.

FAQ

¿Qué es el staking de Ethereum?

Es el proceso mediante el cual un usuario normal de ETH deja de depender de la especulación pasiva sobre el precio y empieza a obtener rendimiento participando en la red Proof-of-Stake de Ethereum. En lugar de esperar a que el precio suba, el activo adquiere un rol dentro de la red y genera ingresos mediante actividad económica real.

¿Cómo funciona el staking de Ethereum en el ecosistema cripto?

Haces staking de ETH, la red lo interpreta como una señal de confianza y recibes recompensas por ayudar a asegurar el sistema. Con el tiempo, aprendes cómo el staking, los tokens de liquid staking y el restaking transforman ETH de un activo pasivo en una unidad económica activa.

¿Cuáles son las ventajas y riesgos del staking de Ethereum?

La ventaja es un rendimiento transparente y on-chain que proviene de la propia red, no de intermediarios. Los riesgos son estructurales:

concentración de liquidez en grandes proveedores,
posibles shocks regulatorios,
una burbuja de restaking si el rendimiento se convierte en el objetivo final,
slashing en caso de que los validadores actúen incorrectamente.

¿Cómo puede utilizarse el staking de Ethereum en 2025?

Convierte ETH en capital productivo. Puedes hacer stake, recibir un token de liquid staking, usarlo como colateral, pedir préstamos contra él y ampliar tu participación mediante restaking, convirtiendo tu ETH en un motor de rendimiento autosostenible.

¿Qué métricas están relacionadas con el staking de Ethereum?

tasas de quema,
ratios de staking,
TVL en protocolos de liquid staking,
ingresos por MEV,
actividad de restaking.

Todas son visibles y verificables directamente on-chain.

¿Se puede ganar dinero con el staking de Ethereum?

Sí — no mediante especulación, sino mediante participación. El rendimiento es creado por la red y distribuido a quienes ayudan a su funcionamiento. No es un ingreso prometido: es un ingreso producido por la propia mecánica del protocolo.

¿Qué errores cometen los principiantes con el staking de Ethereum?

Tratan ETH como un activo pasivo.
Persiguen APR sin entender de dónde proviene el rendimiento.
Ignoran riesgos.
Creen que el staking es “interés”, cuando en realidad es un pago por proporcionar seguridad a la red.

¿Cómo afecta el staking de Ethereum al mercado cripto?

Crea el primer rendimiento base on-chain — un referente económico que no depende de bancos ni estados. Esto desplaza los flujos de capital desde la especulación hacia la participación y modifica la manera en que se genera valor en Web3.

¿Qué prevén los expertos para el staking de Ethereum en 2026?

Esperan que el rendimiento del staking de Ethereum se convierta en la tasa de referencia de la economía de Internet, y que el restaking evolucione hacia un nuevo mercado global de confianza programable.

¿Dónde puedes seguir las actualizaciones sobre el staking de Ethereum?

Directamente on-chain y a través de plataformas que reflejan datos reales: paneles de staking, estadísticas de liquid staking y métricas de restaking que muestran cómo se comporta el capital dentro de la red.

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