Plataformas de tokenización de activos explicadas: por qué BlackRock apostó fuerte por los RWA en 2026

 «La próxima generación de los mercados, la próxima generación de los valores, será la tokenización de los valores.»

Esta frase fue pronunciada por Larry Fink, y adquiere un peso especial cuando se entiende el contexto. No es un venture capitalist, ni un evangelista cripto, ni el fundador de una startup. Es el CEO de BlackRock, una empresa que gestiona decenas de billones de dólares en activos.

                                                                         Larry Fink

Cuando alguien con ese nivel de responsabilidad afirma que el futuro de los mercados reside en la tokenización, no está hablando de forma abstracta. Está describiendo un cambio de infraestructura comparable a la transición de los certificados bursátiles en papel a los registros electrónicos mantenidos por los depositarios.

Para entender por qué BlackRock está apostando por los RWA (Real World Assets), primero debemos responder con honestidad a una pregunta sencilla: ¿qué es lo que no funciona hoy en las finanzas tradicionales?

El problema: por qué las finanzas tradicionales se ralentizan a sí mismas

Imagina hacer una transferencia bancaria. El dinero se descuenta de inmediato, pero en realidad “llega” uno o dos días después. En los mercados de capitales, esto se conoce como liquidación T+2 — liquidación dos días hábiles después de la transacción.

Para un particular, esto es solo una molestia. Para el sistema financiero global, es un enorme lastre. Mientras una transacción está “en tránsito”:

• el capital queda bloqueado y no es productivo;
• surgen riesgos de crédito de contraparte;
• se requieren cámaras de compensación, intermediarios y mecanismos de aseguramiento;
• aumentan los costes operativos.

Dicho de forma simple, el mercado financiero del siglo XXI sigue funcionando como un servicio postal con recibos en papel, solo que en formato digital. No es una exageración. La arquitectura central apenas ha cambiado en décadas.

Es importante entender que el problema no es solo la velocidad. Los sistemas financieros tradicionales se construyeron históricamente en torno a la confianza en intermediarios, no en torno a la transferencia eficiente de valor. Por eso la liquidación, la compensación y la confirmación de operaciones existen como capas separadas — capas que surgieron mucho antes de internet.

Pero en un mundo donde los mercados operan 24/7 y el capital se mueve globalmente en segundos, esta arquitectura empieza a fallar. No porque sea “mala”, sino porque fue diseñada para otra era: la era del papel, el teléfono y las sesiones de negociación cerradas.

Qué es una plataforma de tokenización de activos, en términos sencillos

La tokenización de activos no es “cripto en lugar de bancos”. Es una capa de software que conecta el mundo físico con la blockchain.

Explicado de forma muy simple, una plataforma de tokenización de activos es una máquina de traducción entre activos del mundo real y tokens digitales.

Inmuebles, bonos, fondos, oro, obras de arte — todos ellos pueden representarse como tokens digitales, pero solo si se cumplen tres condiciones:

1. existe un vínculo legal con el activo real subyacente;
2. se cumplen los requisitos regulatorios;
3. el activo base está custodiado por una entidad de confianza.

Esto es exactamente lo que hacen las plataformas de tokenización.

Una analogía de la vida real: imagina una golosina. El activo en sí es el relleno (por ejemplo, un edificio de oficinas de 10 millones de dólares). El token es el envoltorio. No te comes el envoltorio, pero es el envoltorio lo que permite que la golosina se venda, transfiera o intercambie de forma instantánea y segura.

Funciones clave de las plataformas de tokenización de activos

Envoltorio legal

Un token no es solo “un número en una blockchain”. Está vinculado legalmente a derechos de propiedad, participaciones en un fondo u obligaciones de deuda. Sin este vínculo, un token es solo un recuerdo.

Cumplimiento normativo y regulación

Los controles KYC, AML y de sanciones están integrados a nivel de smart contract. Si no superas la verificación, simplemente no puedes comprar el token — de forma automática.

Custodia

Los activos físicos o el efectivo están en manos de custodios de confianza — instituciones como BNY Mellon u otros bancos equivalentes. La blockchain no sustituye a la custodia; coordina el acceso a ella.

El caso BlackRock: BUIDL y Securitize — no un experimento, sino infraestructura

BlackRock no intentó “construirlo todo internamente”. En su lugar, hizo lo que mejor sabe hacer: elegir al socio adecuado.

Ese socio es Securitize, una de las plataformas de tokenización de activos más maduras del mercado.

Cómo funciona el fondo BUIDL

El mecanismo es sorprendentemente simple — y ahí reside su fortaleza.

Un inversor envía dólares estadounidenses → Securitize emite tokens BUIDL → cada token está vinculado de forma estable a 1 dólar → el rendimiento se acumula diariamente, directamente en la wallet, en forma de nuevos tokens.

Por debajo, hay letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. Sin volatilidad. Sin especulación. Sin “magia del yield”.

¿Por qué es esto importante? Porque se trata del primer caso a gran escala en el que bonos del gobierno estadounidense se han colocado en una blockchain pública — Ethereum — con liquidación 24/7.

Las capas técnicas (simplificadas)

Para no perdernos en la terminología, desglosémoslo por capas.

Capa 1 — La blockchainEl libro mayor donde vive la verdad: quién posee qué. Normalmente Ethereum, aunque también se utilizan Avalanche y Polygon.

Capa 2 — El smart contractEl código que aplica las reglas: quién puede comprar, quién puede transferir y cómo se calcula el rendimiento.

Capa 3 — La plataformaLa interfaz donde el usuario hace clic en “Comprar” y ve su saldo. Aquí operan Securitize, Ondo Finance y Centrifuge.

Capa 4 — OráculosEl puente entre la realidad y la blockchain. Los oráculos introducen precios del mundo real y eventos off-chain en el sistema.

Por qué BlackRock quiere esto: incentivos de billones de dólares

BlackRock no gana dinero con el hype. Gana dinero con la eficiencia.

Liquidación instantáneaT+2 se convierte en T+0. Los activos y el efectivo se mueven de inmediato. Se libera capital y se reducen los riesgos sistémicos.

Nueva utilidad como colateralLos activos tokenizados pueden utilizarse como colateral en otras operaciones financieras sin necesidad de venderlos. Esto es una revolución en la gestión de liquidez.

AutomatizaciónWall Street funcionando sobre código, no sobre papel y hojas de Excel. Menos errores, menos intermediarios, menores costes.

Los datos que muestran la magnitud

Según DeFiLlama, el valor total de los activos del mundo real tokenizados on-chain ha superado los 17.000 millones de dólares y sigue creciendo.

Kaiko informa de una menor volatilidad en los Treasury tokenizados en comparación con las stablecoins tradicionales.Esto no es una “alt season”. Es un cambio en los cimientos.

El crecimiento más rápido se observa en bonos gubernamentales tokenizados y fondos del mercado monetario — instrumentos tradicionalmente considerados “aburridos”, pero fiables.

Los analistas de Nansen señalan que las wallets asociadas a entidades institucionales están cada vez más activas en protocolos RWA, en lugar de traders minoristas. Este es un cambio crucial: la blockchain se está utilizando no para la especulación, sino para la eficiencia de la infraestructura.

Cómo los RWA conectan DeFi, ETFs y tokenomics

Los RWA actúan como un puente entre:

• DeFi y los fondos tradicionales;
• los ETFs y la liquidez on-chain;
• las redes PoS y el rendimiento del mundo real.

En esencia, la tokenización convierte la blockchain en un protocolo financiero de internet, no solo en un entorno para activos cripto.

Mirando al futuro: 2026–2027

En los próximos dos años, es probable que veamos:

• fondos tokenizados disponibles para inversores minoristas;
• integración de RWA en el lending DeFi;
• la aparición de ETFs on-chain;
• un cambio de narrativa de “Cripto vs. Bancos” a “Bancos operando sobre rieles cripto”.

Qué dicen los líderes del sector sobre los RWA y la tokenización

El apoyo a la tokenización de activos del mundo real va mucho más allá de BlackRock y del propio sector cripto. Jenny Johnson, CEO de Franklin Templeton, ha subrayado que los fondos tokenizados no son un experimento especulativo, sino una mejora estructural en el funcionamiento de los mercados de capitales, señalando la liquidación más rápida, la reducción de costes operativos y una mayor transparencia como los principales impulsores.

Desde el sector bancario, los analistas de Citi plantean la tokenización como una oportunidad de varios billones de dólares, y no como un caso de uso cripto de nicho. En su informe Global Perspectives & Solutions, Citi estima que los activos del mundo real tokenizados —principalmente bonos, fondos e inmuebles— podrían alcanzar varios billones de dólares en valor total antes de que termine la década, impulsados por la adopción institucional y las ganancias de eficiencia, más que por la especulación minorista.

Una posición similar es la que expone McKinsey & Company, que señala que la tokenización de activos tiene el potencial de transformar de forma fundamental la infraestructura post-trade al reducir los tiempos de liquidación de días a minutos y liberar grandes cantidades de capital inactivo. Según McKinsey, el crecimiento más sólido a corto plazo se espera en fondos tokenizados e instrumentos de renta fija, donde ya está surgiendo claridad regulatoria.

Resumen: el punto de convergencia

La tokenización de activos del mundo real no es una tendencia ni un experimento. Es una actualización del internet financiero.

BlackRock no está “entrando en cripto”. Está trasladando el sistema financiero a nuevos rieles.

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FAQ — Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre cripto y RWA?Cripto es nativo digital. RWA es una representación digital de un activo del mundo real.

¿Qué nivel de riesgo tiene el fondo BUIDL?Está respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU., entre los instrumentos más seguros del mundo.

¿Pueden participar los inversores minoristas?El acceso está actualmente limitado, pero los marcos regulatorios se están ampliando rápidamente.

¿Quién custodia los activos subyacentes en las estructuras RWA?Los activos del mundo real están custodiados por entidades reguladas, como grandes bancos o compañías fiduciarias con licencia. La blockchain no sustituye a la custodia: registra la propiedad y coordina el acceso.

¿Cómo funciona el cumplimiento normativo en los activos tokenizados?El cumplimiento se aplica a nivel de smart contract mediante controles KYC/AML y listas blancas de wallets. Si una dirección no está aprobada, no puede comprar, mantener ni transferir el token.

¿Qué plataformas tokenizan activos?Securitize, Ondo Finance, Centrifuge, Polymath.

¿Sustituirán los RWA a los bancos?No. Los bancos pasarán a formar parte de la infraestructura blockchain.

¿Existe volatilidad?Mínima, especialmente en bonos tokenizados.

¿Esto es DeFi o TradFi?Es un híbrido — y ahí reside su fortaleza.

¿Qué viene después de los bonos?Inmobiliario, private equity y materias primas.