¿Qué es una IPO, cómo funciona y en qué se diferencia de una ICO?
En este artículo analizamos en qué se diferencia una IPO de una ICO, cómo funcionan ambos procesos, qué activos reciben los inversores y por qué estas diferencias son fundamentales para evaluar riesgos y rentabilidad. Explicaremos cómo funciona una IPO clásica con la participación de bancos, reguladores y bolsas, así como cómo funciona una ICO mediante un white paper, un smart contract y liquidez inmediata. Descubrirás por qué en 2026 los límites entre estos formatos empezarán a difuminarse, aunque los riesgos seguirán siendo distintos. Al final del artículo encontrarás consejos prácticos: quién es más adecuado para una IPO, quién para una ICO y en qué fijarse en los nuevos formatos híbridos.
¿Qué son las IPO y las ICO?
Una IPO (Initial Public Offering) es la colocación inicial de acciones en una bolsa de valores. La empresa sale a bolsa, vende una participación de su capital a inversores y capta financiación.Ejemplos: Google, Amazon, Coinbase.
Una ICO (Initial Coin Offering) es la colocación inicial de tokens en una blockchain. Una startup emite tokens que pueden utilizarse dentro de su ecosistema y recibe criptomonedas a cambio.Ejemplos: Ethereum (2015), Filecoin, Solana.
Análisis en profundidad: cómo funciona una IPO (la vía del “traje y corbata”)
Una IPO (Initial Public Offering) es el proceso mediante el cual una empresa privada cotiza por primera vez en una bolsa de valores y se convierte en una empresa pública. No es solo un debut público, sino un procedimiento complejo y estrictamente regulado que puede durar entre seis meses y un año. A continuación, se describe el proceso paso a paso.
Una IPO comienza con la presentación del Formulario S-1 ante la SEC. Se trata de un documento legal que revela las finanzas de la empresa, sus riesgos, su estructura y sus auditorías. Sin él, es imposible salir a bolsa.
A continuación, la empresa contrata a underwriters, es decir, bancos de inversión (Goldman Sachs, Morgan Stanley, etc.), que evalúan el negocio, compran parte de las acciones y ayudan en la colocación.
Después comienza el roadshow: una serie de reuniones con inversores institucionales en las que la dirección de la empresa presenta el negocio y recoge solicitudes preliminares.
El día de la salida a bolsa, las acciones empiezan a cotizar en el mercado (NYSE, Nasdaq). Esto suele ir acompañado del simbólico “toque de campana”, el momento en el que la empresa se convierte oficialmente en pública.
Fuente: foundersguide.com
¿Qué obtiene el inversor?
- Acciones: una participación legalmente registrada en la empresa.
- Derechos: voto en juntas de accionistas, derecho a dividendos y acceso a los estados financieros.
- Liquidez: posibilidad de vender las acciones en la bolsa en cualquier momento (una vez finalizado el período de lock-up).
Fuente: solulab.com
IPO y empresas de criptomonedas
En los últimos años, cada vez más actores del sector cripto han optado por las IPO como vía para legitimar y escalar sus negocios. Algunos ejemplos:
- Coinbase fue el primer gran exchange de criptomonedas en salir a bolsa en Nasdaq en 2021.
- Circle, emisor de USDC, se está preparando para una IPO en 2024.
- Bitdeer y Core Scientific son empresas de minería que ya cotizan en bolsa.
Estos casos demuestran que la frontera entre las IPO tradicionales y el mundo cripto se está difuminando gradualmente. Sin embargo, la esencia sigue siendo la misma: una IPO es el camino para empresas maduras, preparadas para una transparencia total y responsabilidad legal.
Análisis en profundidad: cómo funciona una ICO (la vía del “salvaje oeste”)
Una ICO (Initial Coin Offering) es una forma de captar capital mediante la emisión de tokens en la blockchain. A diferencia de una IPO, no intervienen acciones, reguladores ni bancos. Todo se basa en un smart contract, un white paper y el marketing dentro de la comunidad cripto.
Fuente: blockchainsimplified.com
“Las ICO nos dieron la libertad de lanzar proyectos sin bancos ni fondos, pero con ello llegaron los riesgos”, — Vitalik Buterin
El proceso comienza con la publicación de un white paper, un documento que describe los objetivos del proyecto, la tokenomics, la arquitectura técnica y el plan de desarrollo. A continuación, se crea un smart contract que acepta criptomonedas (normalmente ETH o SOL) y emite automáticamente tokens a cambio.
Después comienza el marketing: Twitter, Discord, Telegram, influencers, memes y, en ocasiones, agresivas campañas de airdrop. El día del TGE (Token Generation Event), los inversores envían criptomonedas y reciben los tokens de forma inmediata.
Fuente: blockchainsimplified.com
Importante: en la mayoría de los casos, no se recibe una participación en la empresa. Se recibe un utility token, es decir, un activo digital que puede dar acceso a un producto, derecho a voto o participación en el ecosistema, pero no otorga derechos legales sobre el negocio.
Fuente: solulab.com
En 2026, las ICO clásicas prácticamente han desaparecido. Han sido sustituidas por:
- IDO — colocaciones en exchanges descentralizados (DEX).
- IEO — a través de exchanges centralizados (Binance, OKX, etc.).
- Formatos launchpad con vesting, KYC y auditorías de código.
Comparativa: IPO vs ICO
Fuente: solulab.com
Por qué esta diferencia importa para tu cartera
La diferencia entre una IPO y una ICO no es solo una cuestión de forma. Son enfoques fundamentalmente distintos en cuanto a derechos, riesgos y rentabilidad.
En una IPO, compras una participación en la empresa, obtienes protección legal, acceso a estados financieros y posibles dividendos. Pero la entrada es limitada: normalmente solo participan fondos e inversores acreditados, y el proceso dura meses.
En una ICO, compras un token que puede darte acceso a un producto o derechos de voto, pero no te otorga ningún derecho sobre la empresa. A cambio, cualquiera con una wallet cripto puede participar y los tokens se entregan de inmediato. Esto hace que las ICO sean atractivas para quienes buscan altas rentabilidades, pero los riesgos también son mucho mayores.
Una IPO es difícil de falsificar: requiere auditorías, registros, bancos y una bolsa. Una ICO falsa, en cambio, puede lanzarse en 10 minutos. Por eso es fundamental entender qué estás comprando: una participación en un negocio o un activo digital con funcionalidad limitada.
¿Qué futuro les espera a las IPO y las ICO?
En los próximos dos años, los límites entre las IPO y las ICO se difuminarán. Están surgiendo formatos híbridos:
- Security Token Offerings (STO): tokens registrados legalmente como valores.
- RWA (Real World Assets): tokenización de activos reales (bonos, inmobiliario, fondos).
- IPO en blockchain, donde las empresas cotizan sus acciones y también emiten tokens (ejemplos: Circle, Kraken).
La presión regulatoria también está aumentando: incluso los proyectos IDO pasan cada vez más por auditorías, implementan KYC y utilizan mecanismos de vesting para proteger a los inversores.
“En 2026, la línea entre tokens y valores no la definirá la tecnología, sino los reguladores” — The Block
La infraestructura también está cambiando: DeFi, DePIN, ETF, redes PoS y el halving de BTC están creando nuevos escenarios para la captación de capital. En 2026, los inversores tendrán que saber leer no solo informes de la SEC, sino también smart contracts.
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FAQ
- ¿Es ilegal una ICO?No, pero depende del país. En Estados Unidos, a menudo se bloquea el acceso a los inversores.
- ¿Se puede hacer rico uno con una IPO?Sí, pero normalmente de forma gradual; es una inversión, no una lotería.
- ¿Qué ha sustituido a las ICO?Los IDO, IEO y los formatos Fair Launch con reglas más transparentes.
- ¿Me convierto en copropietario de la empresa cuando compro un token en una ICO?No, es el error más común.
- ¿Por qué las ICO pueden ofrecer rentabilidades x100 y las IPO no?Porque las ICO parten de una capitalización muy pequeña, mientras que las IPO ya están valoradas por el mercado.
- ¿Qué es más seguro: participar en una IPO o en una ICO?Las IPO están reguladas y requieren auditorías, mientras que cualquiera puede lanzar una ICO, por lo que los riesgos no son comparables.
- ¿Se puede participar en una IPO con una wallet cripto?No, para una IPO necesitas un bróker, una cuenta bancaria y, a menudo, el estatus de inversor acreditado.
- ¿Por qué los proyectos siguen haciendo ICO pese a los riesgos?Porque es una forma rápida de captar capital sin barreras regulatorias.
- ¿Qué es un IDO y en qué se diferencia de una ICO?Un IDO es la colocación de tokens a través de un exchange descentralizado, con mayor transparencia y liquidez.
NFA, DYOR.El mercado de criptomonedas opera 24/7/365 sin interrupciones. Antes de invertir, realiza siempre tu propia investigación y evalúa los riesgos. Nada de lo mencionado en este artículo constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de inversión. El contenido se proporciona “tal cual”; todas las afirmaciones han sido verificadas con terceros y con expertos internos y externos relevantes. El uso de este contenido para fines de entrenamiento de IA está estrictamente prohibido.
¿Qué son las IPO y las ICO, cómo funcionan, en qué se diferencian y qué formato es el adecuado para ti en 2026?Una explicación sencilla, comparación de riesgos, derechos del inversor, rentabilidad y tendencias: desde las colocaciones clásicas hasta los tokens y los RWA.
January 25, 2026
