As 6 principais blockchains por valor total de RWA tokenizado (perspectivas para 2025-2026)

Neste artigo, você aprenderá quais blockchains acumularão a maior parte dos ativos do mundo real (RWA) tokenizados em 2025-2026, por que o capital está concentrado em um conjunto restrito de redes e quais fatores determinam os vencedores e os perdedores. Explicaremos o que é RWA, como os valores “distribuídos” e “representados” diferem, quais métricas são importantes para avaliar a qualidade das colocações e forneceremos recomendações práticas sobre quais redes observar para questões institucionais e quais são adequadas para microemissões em massa.

“Os RWA oferecem aos investidores institucionais retornos com menos volatilidade em comparação com os empréstimos criptográficos tradicionais” — Brickken

Bloco introdutório: a migração de US$ 17 bilhões

O setor de ativos reais tokenizados (RWA) ultrapassou a fase piloto. Até o final de 2025, mais de US$ 16,5 bilhões em ativos reais já estarão em blockchains, com o capital concentrado em um conjunto restrito de redes. As cinco principais cadeias controlam mais de 95% do valor, criando um cenário de “o vencedor leva a maior parte”: a Ethereum mantém sua liderança em termos de volume e qualidade de ativos, enquanto a BNB, a Solana e as soluções L2 estão conquistando ativamente participação de mercado em nichos com tickets menores e altas velocidades de transação. Abaixo está uma classificação das redes por valor total de RWAs tokenizados e uma análise das razões para seu sucesso e vulnerabilidades em 2025-2026.

Fonte: rwa.xyz

“O mercado de ativos reais tokenizados passou de pilotos para emissões em grande escala — as instituições já estão colocando bilhões na cadeia”, diz CryptoVat.

#1 Ethereum (ETH) – O “cofre institucional”

Valor RWA: ≈ US$ 12,79 bilhões

Fonte: defillama.com

Principal impulsionador: produtos institucionais (incluindo grandes iniciativas de tokenização de participantes tradicionais), emissores estáveis e integração com a infraestrutura DeFi.

Por que ele vence:

• Gravidade da liquidez. A maioria das grandes emissões é colocada na Ethereum, onde os mercados de crédito (Aave, Maker, etc.) estão disponíveis com deslizamento mínimo em grandes negociações.
• Prêmio de segurança. As instituições priorizam a confiabilidade e a infraestrutura comprovada, e a Ethereum continua sendo a principal camada de liquidação para grandes tesourarias tokenizadas.

Previsão para 2026: a Ethereum manterá seu domínio no segmento de grandes emissões (normalmente US$ 10 milhões ou mais). Os concorrentes competirão ativamente por emissões de pequeno e médio porte, mas para grandes colocações institucionais, a vantagem de segurança e liquidez permanece com a ETH.

#2 BNB Chain (BNB) – O gigante do “RWA de varejo”

Valor do RWA: ≈ US$ 1,75 bilhão

Principal impulsionador: projetos voltados para usuários em massa (Matrixdock, Avalon Finance, OpenEden) e integração com o ecossistema Binance.

Por que ele vence:

• Acessibilidade. Taxas baixas e fácil integração atraem emissores de pequenos valores e investidores de varejo.
• Ecossistema. O canal de liquidez direto através da bolsa e dos produtos Binance acelera o influxo de capital.

Previsão para 2026: líder no segmento RWA “consumidor”; crescerá em termos de número de emissões, mas é improvável que alcance a ETH em termos de valor total de grandes ativos.

#3 Solana (SOL) – O desafiante de “alta frequência”

Valor RWA: ≈ US$ 817 milhões

Principal impulsionador: projetos envolvendo stablecoins com rendimento e ativos reais (Ondo USDY, Parcl, Securitize), armazenamento de renda institucional.

Por que ganha:

• Camada de rendimento. A Solana está se tornando uma plataforma para stablecoins orientadas para o rendimento e estratégias de margem rápida.
• Velocidade e taxas baixas. Adequada para cenários em que a velocidade de liquidação e as transações frequentes são importantes.

Fonte: messari.io

Previsão para 2026: Com o desenvolvimento do PayFi e o uso de RWA para pagamentos instantâneos, a Solana pode ultrapassar a BNB em termos de crescimento.

#4 Arbitrum (ARB) – O hub de “ações tokenizadas”

Valor RWA: ≈ US$ 720 milhões

Principal impulsionador: expansão de produtos institucionais (incluindo planos para integrar corretoras e fundos), conveniência da compatibilidade com EVM.

Por que ganha:

• Liquidez L2 para negociação. A Arbitrum atrai aqueles que desejam negociar ações e títulos tokenizados sem os custos da Mainnet da Ethereum.
• Conformidade regulatória. A compatibilidade com EVM e a velocidade tornam a Arbitrum uma plataforma conveniente para emissores regulamentados.

Previsão para 2026: se tornará o principal mercado para negociação ativa de RWAs, não apenas para armazená-los.

#5 Stellar (XLM) – O “trilho regulamentado”

Valor RWA: ≈ US$ 682 milhões

Principal impulsionador: grandes emissores institucionais focados na conformidade regulatória (Franklin Templeton, etc.).

Fonte: messari.io

Por que ganha:

• Controle sobre os ativos. A possibilidade de recuperação e outros mecanismos para conformidade regulatória tornam a Stellar atraente para os bancos tradicionais.
• Baixo custo de emissão. Ideal para microemissões em massa e micro-obrigações.

Previsão para 2026: crescimento estável, mas lento; a dependência de alguns grandes parceiros continua sendo uma limitação importante.

#6 Avalanche (AVAX) – A “sub-rede institucional”

Valor RWA: ≈ US$ 522 milhões

Principal impulsionador: bancos e grandes players financeiros que utilizam sub-redes privadas (Citi, JP Morgan, projetos de resseguro).

Por que ganha:

• Sub-redes e privacidade. A capacidade de construir redes privadas com acesso ao mundo público atrai clientes corporativos.
• Valor representado. Uma parte significativa do RWA é “representada” em contratos, em vez de ser negociada livremente, refletindo o modelo corporativo de uso.

Fonte: messari.io

Previsão para 2026: Um azarão, o AVAX pode subir acentuadamente no ranking com a abertura de sub-redes privadas para liquidez pública.

Análise comparativa de blockchains RWA

Aqui, passamos das descrições de redes individuais para comparações: onde o valor do RWA está concentrado e onde o número de emissões está concentrado; quais redes servem como “armazenamento” para grandes emissões e quais servem como plataforma para produtos pequenos em massa. Essa análise ajuda a entender onde os ativos são realmente negociados, onde o valor é “representado” em contratos corporativos e quais dessas características são mais importantes para investidores ou emissores em 2026.

• Ethereum — alto valor, número moderado de emissões (a “baleia”). A Ethereum acumula a maior parte do capital RWA: grandes emissões institucionais e tesourarias tornam a rede um “local de armazenamento” para ativos caros. Isso significa um alto valor total com um número relativamente moderado de emissões individuais.
• Polygon (#8) — baixo valor total, grande número de ativos (a “caixa de areia do varejo”). A Polygon ocupa a posição de uma “caixa de areia para o varejo”: muitas emissões pequenas (contagem alta), mas o valor total é pequeno. É importante observar que a Polygon pode ter uma classificação mais baixa em termos de valor total, mas é uma das líderes em termos de número de ativos tokenizados.
• A mudança no rendimento. O capital está gradualmente mudando de produtos de crédito de risco em DeFi (por exemplo, empréstimos na Aave) para instrumentos RWA com rendimentos de ~4–5% (Ondo, produtos institucionais da BlackRock, etc.). O motivo é o retorno mais previsível e a menor volatilidade em comparação com os empréstimos criptográficos tradicionais.

Conclusões práticas e o que observar em 2026

Métricas principais: valor total distribuído de RWA, participação de “distribuído” vs. “representado”, número de detentores, integração de stablecoins, atividade de emissores institucionais.

Táticas para investidores/analistas:

• Fique de olho nos grandes emissores e sua escolha de cadeia, pois esse é o principal indicador do fluxo de capital.
• Avalie não apenas o valor total, mas também a estrutura (distribuída vs. representada), pois ela mostra onde os ativos são realmente negociados.
• Para exposição a “alta confiabilidade” — Ethereum; para casos de massa e consumo — BNB; para cenários de alta frequência e pagamento — Solana/Arbitrum.

Conclusão sobre ativos RWA

O mercado RWA não é mais experimental: o capital está se concentrando e, em 2026, veremos várias plataformas consolidarem seus nichos. Ethereum continua sendo uma “conta poupança” para grandes emissões institucionais; Solana e Arbitrum são contas de “negociação” e “pagamento”; BNB é a “conta de varejo”. Os investidores devem se concentrar em onde os emissores colocam seus ativos e como a proporção “distribuída/representada” muda, pois isso determinará quais redes vencerão no longo prazo.

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Perguntas frequentes

1. Por que a BNB Chain está em segundo lugar? Ela tem uma enorme base de usuários na Ásia e um forte foco em projetos RWA voltados para o varejo, como Matrixdock e Avalon.
2. Onde está localizado o fundo BlackRock BUIDL? Principalmente na Ethereum, mas recentemente se expandindo para Arbitrum, Aptos e Polygon.
3. Qual é a diferença entre “Distribuído” e “Representado”? Os tokens “Distribuídos” são mantidos nas carteiras dos usuários; os tokens “Representados” são “representados” em protocolos/sub-redes e geralmente são bloqueados.
4. O que está impulsionando o crescimento da Solana no segmento RWA? A velocidade das transações e as baixas taxas tornam-na conveniente para pagamentos de alta frequência e negociação de margem com renda tokenizada.
5. Por que a Ethereum continua sendo a escolha para grandes emissões? Devido à sua segurança comprovada, profunda liquidez e infraestrutura institucional, que reduzem os riscos operacionais e regulatórios.
6. O que é “mudança de rendimento” e por que ela é importante? O fluxo de capital de empréstimos DeFi arriscados para produtos RWA com rendimentos de ~4-5% devido a retornos mais previsíveis e menor volatilidade.
7. Quais redes tendem a apresentar uma alta proporção de valor representado? Avalanche, Aptos e algumas sub-redes privadas, onde há muitas estruturas corporativas e bloqueadas.
8. Quais métricas devem ser acompanhadas em 2026? Distribuído vs. representado, concentração de detentores, TVL por RWA, volume de emissão por tamanho (micro/médio/grande) e taxa de rotatividade.
9. Quais são os principais riscos para o mercado de RWA? Incerteza regulatória, risco de contraparte dos emissores, transparência insuficiente das reservas e vulnerabilidades tecnológicas dos contratos inteligentes.
10. Como escolher uma rede para emissão de RWA? Concentre-se no objetivo: grandes emissões institucionais — Ethereum; pagamentos rápidos e negociação de margem — Solana/Arbitrum; pequenas emissões em massa — BNB/Polygon; considere os requisitos distribuídos/representados e regulatórios.

NFA, DYOR.

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Principais blockchains por RWA tokenizado 2025–2026: classificação da rede (Ethereum, BNB, Solana, Arbitrum, Stellar, Avalanche), análise distribuída vs. representada, principais impulsionadores e métricas para investidores.