Plataformas de tokenização de ativos explicadas: por que a BlackRock apostou alto em RWA em 2026
“A próxima geração para os mercados, a próxima geração para os títulos, será a tokenização de títulos.”
Essa frase foi dita por Larry Fink e tem um peso especial quando se entende o contexto. Ele não é um investidor de capital de risco, nem um evangelista das criptomoedas, nem o fundador de uma startup. Trata-se do CEO da BlackRock — uma empresa que administra dezenas de trilhões de dólares em ativos.
Larry Fink
Quando alguém com esse nível de responsabilidade diz que o futuro dos mercados está na tokenização, ele não está falando de forma abstrata. Ele está descrevendo uma mudança de infraestrutura comparável à transição dos certificados de ações em papel para registros eletrônicos mantidos por depositários.
Para entender por que a BlackRock está apostando em RWA (Real World Assets, ou ativos do mundo real), precisamos primeiro responder honestamente a uma pergunta simples: o que há de errado com as finanças tradicionais hoje?
O problema: por que as finanças tradicionais se tornam lentas
Imagine fazer uma transferência bancária. O dinheiro é deduzido imediatamente, mas, na realidade, ele “chega” um ou dois dias depois. Nos mercados de capitais, isso é chamado de liquidação T+2 — liquidação dois dias úteis após a transação.
Para um indivíduo, isso é apenas um inconveniente. Para o sistema financeiro global, é um grande empecilho. Enquanto uma transação está “em trânsito”:
- o capital fica congelado e não é produtivo;
- surgem riscos de crédito da contraparte;
- são necessárias câmaras de compensação, intermediários e mecanismos de seguro;
- os custos operacionais aumentam.
Simplificando, o mercado financeiro do século XXI ainda funciona como um serviço postal com recibos em papel — só que em formato digital. Isso não é um exagero. A arquitetura central quase não mudou nas últimas décadas.
É importante entender que a questão não é apenas a velocidade. Os sistemas financeiros tradicionais foram historicamente construídos em torno da confiança nos intermediários, não em torno da transferência eficiente de valor. É por isso que a liquidação, a compensação e a confirmação de negociação existem como camadas separadas — camadas que surgiram muito antes da internet.
Mas em um mundo onde os mercados operam 24 horas por dia, 7 dias por semana, e o capital se move globalmente em segundos, essa arquitetura começa a entrar em colapso. Não porque seja “ruim”, mas porque foi projetada para uma era diferente — a era do papel, dos telefones e das sessões de negociação fechadas.
O que é uma plataforma de tokenização de ativos, em termos simples
A tokenização de ativos não é “criptomoedas em vez de bancos”. É uma camada de software que conecta o mundo físico à blockchain.
Fonte: GoMining.com
Se explicada de forma muito simples, uma plataforma de tokenização de ativos é uma máquina de tradução entre ativos do mundo real e tokens digitais.
Imóveis, títulos, fundos, ouro, obras de arte — todos esses podem ser representados como tokens digitais, mas somente se três condições forem atendidas:
- existe uma ligação legal com o ativo real subjacente;
- os requisitos regulatórios são atendidos;
- o ativo base é mantido em custódia confiável.
É exatamente isso que as plataformas de tokenização fazem.
Uma analogia da vida real: imagine um doce. O ativo em si é o recheio (por exemplo, um prédio comercial de US$ 10 milhões). O token é a embalagem. Você não come a embalagem, mas é ela que permite que o doce seja vendido, transferido ou trocado de forma instantânea e segura.
Fonte: GoMining.com
Funções principais das plataformas de tokenização de ativos
Embalagem legal
Um token não é apenas “um número em uma blockchain”. Ele está legalmente vinculado a direitos de propriedade, uma participação em um fundo ou uma obrigação de dívida. Sem esse vínculo, um token é apenas uma lembrança.
Conformidade e regulamentação
KYC, AML e triagem de sanções estão incorporados no nível do contrato inteligente. Se você não passar na verificação, simplesmente não poderá comprar o token — automaticamente.
Armazenamento de custódia
Os ativos físicos ou dinheiro são mantidos por custodiantes confiáveis — instituições como o BNY Mellon ou bancos equivalentes. A blockchain não substitui a custódia; ela coordena o acesso a ela.
O caso BlackRock: BUIDL e Securitize — não uma experiência, mas uma infraestrutura
A BlackRock não tentou “construir tudo internamente”. Em vez disso, fez o que faz de melhor: escolheu o parceiro certo.
Fonte: GoMining.com
Esse parceiro é a Securitize, uma das plataformas de tokenização de ativos mais maduras do mercado.
Como funciona o fundo BUIDL
O mecanismo é surpreendentemente simples — e essa é sua força.
Um investidor envia dólares americanos → a Securitize emite tokens BUIDL → cada token é fixado de forma estável em US$ 1 → o rendimento é acumulado diariamente, diretamente na carteira, na forma de novos tokens.
Por trás disso estão títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Sem volatilidade. Sem especulação. Sem “mágica de rendimento”.
Fonte: GoMining.com
Por que isso é importante? Porque este é o primeiro caso em grande escala em que títulos do governo dos EUA foram colocados em uma blockchain pública — Ethereum — com liquidação 24 horas por dia, 7 dias por semana.
As camadas técnicas (simplificadas)
Para evitar nos afogarmos em terminologia, vamos dividir isso em camadas.
Camada 1 — A blockchain
O livro-razão onde reside a verdade: quem é dono do quê. Na maioria das vezes, Ethereum, mas Avalanche e Polygon também são usados.
Camada 2 — O contrato inteligente
O código que impõe as regras: quem pode comprar, quem pode transferir, como o rendimento é calculado.
Camada 3 — A plataforma
A interface onde o usuário clica em “Comprar” e vê seu saldo. É aqui que Securitize, Ondo Finance e Centrifuge operam.
Camada 4 — Oracles
A ponte entre a realidade e a blockchain. Os oracles alimentam o sistema com preços do mundo real e eventos fora da cadeia.
Fonte: GoMining.com
Por que a BlackRock quer isso: incentivos de trilhões de dólares
A BlackRock não ganha dinheiro com hype. Ela ganha dinheiro com eficiência.
Liquidação instantânea
T+2 se torna T+0. Ativos e dinheiro são movimentados imediatamente. O capital é liberado e os riscos sistêmicos são reduzidos.
Nova utilidade colateral
Ativos tokenizados podem ser usados como garantia em outras operações financeiras sem serem vendidos. Esta é uma revolução na gestão de liquidez.
Automação
Wall Street funcionando com código, não com papel e Excel. Menos erros, menos intermediários, custos mais baixos.
Os dados que mostram a escala
De acordo com a DeFiLlama, o valor total dos ativos do mundo real tokenizados na cadeia ultrapassou US$ 17 bilhões e continua a crescer.
Fonte: GoMining.com
A Kaiko relata menor volatilidade nos títulos do Tesouro tokenizados em comparação com as stablecoins tradicionais.
Esta não é uma “alt season”. Esta é uma mudança nas bases.
O crescimento mais rápido é visto em títulos do governo tokenizados e fundos do mercado monetário — instrumentos tradicionalmente considerados “chatos”, mas confiáveis.
Os analistas da Nansen observam que as carteiras associadas a entidades institucionais estão cada vez mais ativas nos protocolos RWA, em vez dos comerciantes de varejo. Esta é uma mudança crucial: o blockchain está sendo usado não para especulação, mas para eficiência de infraestrutura.
Como a RWA conecta DeFi, ETFs e tokenomics
A RWA atua como uma ponte entre:
- DeFi e fundos tradicionais;
- ETFs e liquidez na cadeia;
- Redes PoS e rendimento no mundo real.
Em essência, a tokenização transforma o blockchain em um protocolo financeiro da internet, não apenas um ambiente para ativos criptográficos.
Perspectivas para 2026–2027
Nos próximos dois anos, provavelmente veremos:
- fundos tokenizados se tornando disponíveis para investidores de varejo;
- integração de RWA em empréstimos DeFi;
- o surgimento de ETFs na cadeia;
- uma mudança narrativa de “Criptomoedas vs. Bancos” para “Bancos operando com criptomoedas”.
O que os líderes do setor dizem sobre RWA e tokenização
O apoio à tokenização de ativos do mundo real está crescendo muito além da BlackRock e do próprio setor de criptomoedas. Jenny Johnson, CEO da Franklin Templeton, enfatizou que os fundos tokenizados não são uma experiência especulativa, mas uma melhoria estrutural na forma como os mercados de capitais operam, apontando a liquidação mais rápida, custos operacionais mais baixos e maior transparência como os principais impulsionadores.
No setor bancário, os analistas do Citi enquadram a tokenização como uma oportunidade multitrilionária, em vez de um caso de uso de criptomoedas de nicho. Em seu relatório Global Perspectives & Solutions, o Citi estima que os ativos do mundo real tokenizados — principalmente títulos, fundos e imóveis — podem atingir vários trilhões de dólares em valor total até o final da década, impulsionados pela adoção institucional e ganhos de eficiência, em vez da especulação no varejo.
Uma posição semelhante é descrita pela McKinsey & Company, que observa que a tokenização de ativos tem o potencial de mudar fundamentalmente a infraestrutura pós-negociação, reduzindo os tempos de liquidação de dias para minutos e liberando quantias significativas de capital ocioso. De acordo com a McKinsey, o maior crescimento no curto prazo é esperado em fundos tokenizados e instrumentos de renda fixa, onde a clareza regulatória já está surgindo.
Resumo: o ponto de convergência
A tokenização de ativos do mundo real não é uma tendência nem uma experiência. É uma atualização da internet financeira.
A BlackRock não está “entrando no mundo das criptomoedas”. Ela está movendo o sistema financeiro para novos trilhos.
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FAQ — Perguntas frequentes
Qual é a diferença entre criptomoedas e RWA?
As criptomoedas são nativas do mundo digital. RWA é uma representação digital de um ativo do mundo real.
Qual é o risco do fundo BUIDL?
Ele é garantido por títulos do Tesouro dos EUA, um dos instrumentos mais seguros do mundo.
Os investidores de varejo podem participar?
O acesso é limitado no momento, mas as estruturas regulatórias estão se expandindo rapidamente.
Quem detém os ativos subjacentes nas estruturas RWA?
Os ativos do mundo real são detidos por custodiantes regulamentados, como grandes bancos ou empresas fiduciárias licenciadas. A blockchain não substitui a custódia — ela registra a propriedade e coordena o acesso.
Como funciona a conformidade para ativos tokenizados?
A conformidade é aplicada no nível do contrato inteligente por meio de verificações KYC/AML e lista de permissões de carteiras. Se um endereço não for aprovado, ele não poderá comprar, manter ou transferir o token.
Quais plataformas tokenizam ativos?
Securitize, Ondo Finance, Centrifuge, Polymath.
O RWA substituirá os bancos?
Não. Os bancos se tornarão parte da infraestrutura da blockchain.
Existe volatilidade?
Mínima, especialmente para títulos tokenizados.
Isso é DeFi ou TradFi?
É um híbrido — e essa é sua força.
O que vem depois dos títulos?
Imóveis, private equity e commodities.
January 26, 2026
