O que são ativos tokenizados e como funcionam?

Leia este artigo para entender como funciona a tokenização, o que é, quais são os riscos e como ela facilita sua vida.

Imagine possuir uma barra de ouro, uma pequena parte de um apartamento, alguns títulos do governo ou até mesmo um ativo digital como o stETH. Tudo isso tem valor real, mas lidar com essas coisas no mundo tradicional é um incômodo: o ouro precisa ser armazenado, os imóveis exigem papelada, os títulos são comprados por meio de corretores e nenhum desses ativos pode ser movido ou gerenciado instantaneamente.

Os ativos tokenizados resolvem esse problema. A tokenização permite que você “empacote” o valor real ou digital em um token em uma blockchain. Esse token não é apenas uma imagem bonita — ele representa seu direito legal a um ativo específico: ouro em um cofre, uma fração de um imóvel, um título, uma commodity, uma ação de um fundo — ou até mesmo um instrumento criptográfico existente, como um token apostado.

À primeira vista, tudo parece simples: pegue um ativo real, crie um token que o represente e transfira-o para a Web3. Mas por trás dessa simplicidade existe uma grande infraestrutura — custodiantes que mantêm ativos reais, estruturas jurídicas, regulamentação, auditorias de reservas, oráculos de preços e contratos inteligentes que garantem que o sistema funcione de forma transparente e justa.

A tokenização oferece vários benefícios poderosos: acesso 24 horas por dia, 7 dias por semana, a capacidade de possuir pequenas frações de ativos, total transparência de todos os movimentos e integração perfeita com DeFi. Ao mesmo tempo, os ativos tokenizados também apresentam riscos — dependência de custodiantes, restrições regulatórias, precisão dos oráculos de preços e qualidade do mecanismo de resgate que permite converter o token de volta no ativo real.

Explicação simples de como funciona a tokenização

Um ativo tokenizado é simplesmente um token digital que confirma a propriedade de algo real. Essencialmente, é um documento digital que afirma: você possui um ativo específico mantido por um custodiante confiável. A blockchain apenas altera o formato — ela transfere a propriedade para um ambiente digital onde as transferências e a contabilidade se tornam mais fáceis e acessíveis. Assim como as ações permitem que você detenha uma pequena parte de uma empresa, os ativos tokenizados facilitam a transferência de valor, mas não se limitam a apenas uma empresa e são muito mais fáceis de enviar, armazenar, receber e trocar.

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Tipos de ativos tokenizados

1. Ativos do mundo real (RWA)

Este é o segmento que mais cresce, pois faz a ponte entre as finanças tradicionais e a Web3. Pense no antigo mundo financeiro — ouro, títulos, petróleo, imóveis — existindo em seu próprio ecossistema fechado, enquanto a Web3 vivia separadamente. Em 2025, esses mundos finalmente começaram a se fundir. É por isso que os RWAs se tornaram a maior tendência do ano. Gigantes como BlackRock, Tether, Franklin Templeton, Fidelity, Coinbase e Circle estão entrando no espaço porque os usuários querem ativos reais em um formato compatível com blockchain.

Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. São títulos do tesouro reais mantidos por um custodiante, enquanto você possui um token que os referencia. Eles são populares porque oferecem rendimentos estáveis de 4 a 5% e são considerados um ativo seguro. Projetos notáveis: Ondo Finance, Backed Finance.

Imóveis tokenizados. Você pode comprar uma pequena parte de um imóvel — até mesmo 0,1% de um prédio ou apartamento. Isso reduz a barreira para entrar no mercado imobiliário, que normalmente é caro e lento. Exemplo: Realt.

Ouro tokenizado. 1 token PAXG = 1 onça troy de ouro físico armazenado em um cofre em Londres. É como possuir ouro sem guardar barras debaixo da cama. Exemplo: PAX Gold (PAXG).

Commodities tokenizadas. Até mesmo petróleo ou prata podem ser tokenizados — uma ferramenta útil para traders e protocolos DeFi que buscam exposição a ativos reais. Exemplos: Tiberius (metais), Kinesis Silver (KSILV).

Títulos corporativos tokenizados. A dívida de uma empresa empacotada em um token. Funciona como títulos normais, mas é mais rápido e barato de lidar.

Exemplo: a Backed Finance emite tokens referenciando a dívida corporativa da Apple e da Tesla.

Onde acompanhar as estatísticas de RWA? O painel mais fácil é o RWA.xyz — uma visão geral simples em tempo real do volume total de ativos tokenizados, principais emissores e momentum do mercado.

Fonte: app.rwa.xyz

2. Ativos nativos digitais (tokens nativos digitais)

São ativos que se originam dentro de ecossistemas de blockchain — eles não têm equivalente físico. Eles agem como “versões virtuais” de criptomoedas ou ferramentas financeiras existentes, projetadas para flexibilidade, interoperabilidade e novas funções dentro da Web3.

Tokens embrulhados (por exemplo, WBTC). Imagine que você tem BTC, mas deseja usá-lo no DeFi — emprestá-lo, negociá-lo ou fazer farming com ele. O Bitcoin não pode fazer isso em sua própria rede, então ele é “envolto” em um token e movido para o Ethereum. O resultado é um gêmeo digital do Bitcoin, com preço igual, mas capaz de funcionar onde o próprio Bitcoin não pode. Exemplo: WBTC — Wrapped Bitcoin.

Tokens de staking líquido (LST), como stETH. Quando você faz staking de ETH, pode receber um token que prova que seu ETH está bloqueado no staking e ganhando recompensas. Esse token pode ser negociado, usado no DeFi ou enviado a outra pessoa, enquanto seu ETH original continua funcionando como validador.

Exemplo: stETH da Lido.

Tokens sintéticos/derivativos (derivativos on-chain). Tokens criados em uma blockchain para refletir o preço ou o rendimento de outros ativos criptográficos. Exemplos: sETH, sUSD, sBTC (Synthetix ecosystem).

Por que essa categoria é independente? Porque esses ativos:

— não têm respaldo físico,

— são criados diretamente na cadeia,

— existem para dar suporte às funções da Web3,

— ajudam os ativos criptográficos a se moverem entre redes e ganharem novas utilidades.

Eles agem como adaptadores e contêineres no mundo Web3, tornando o sistema mais flexível e líquido.

Guia de liquidez

3. Fundos e títulos tokenizados

Em termos simples, os fundos tokenizados são os mesmos ETFs, ações de fundos mútuos ou participações em empresas — apenas em uma forma digital mais conveniente.

Imagine um fundo de índice típico como o S&P 500 ou o Nasdaq-ETF. No TradFi, você precisa de um corretor, muita papelada, acesso a uma bolsa de valores e está limitado ao horário de negociação. A tokenização remove essas barreiras: o fundo existe como um token de blockchain, armazenado em sua carteira, transferível em segundos e negociável 24 horas por dia, 7 dias por semana. Exemplos importantes:

Franklin Templeton — Franklin OnChain U.S. Government Fund (FOBXX). Uma das maiores gestoras de ativos do mundo tokenizou parte de seu fundo de títulos do governo na Stellar e na Polygon — o primeiro fundo registrado a operar totalmente na cadeia.

Site: https://www.franklintempleton.com

BlackRock — BUIDL Tokenized Fund. A maior gestora de ativos do mundo (mais de US$ 10 trilhões) entrou na tokenização com o BUIDL, um fundo totalmente na cadeia respaldado por títulos do Tesouro dos EUA.

Site: https://blackrock.com

Ondo Finance — OUSG. Uma versão tokenizada do fundo de títulos do Tesouro dos EUA da BlackRock.

Site: https://ondo.finance

WisdomTree Prime. Uma grande emissora de ETF com uma linha completa de fundos tokenizados nos EUA.

Site: https://www.wisdomtreeprime.com

4. Stablecoins como uma forma de tokenização

As stablecoins também são tokenizadas — elas são dólares tokenizados. Imagine uma nota digital. Você possui um token como USDT ou USDC, enquanto dólares reais, títulos do Tesouro e outros ativos seguros ficam com um custodiante. O token é como um recibo digital que diz: “Este token é lastreado por 1 dólar real”.

Maiores stablecoins por capitalização de mercado

As stablecoins funcionam tão bem porque são o instrumento mais conveniente em criptomoedas: disponíveis 24 horas por dia, 7 dias por semana, transferidas em segundos, transparentes (você pode ver os fluxos na cadeia) e integradas a todas as plataformas DeFi. Principais projetos:

USDT (Tether) — a maior stablecoin, com mais de US$ 180 bilhões em circulação. Apoiado por títulos do Tesouro, bancos e instrumentos líquidos. Em 2025, a Tether expandiu-se para RWA, tokenizando títulos do Tesouro e outros ativos comerciais.

Website — https://tether.to

USDC (Circle) — a segunda maior stablecoin e a mais favorável à regulamentação. Apoiada por grandes bancos e auditores; compatível com Apple Pay e sistemas financeiros. A Circle também emite títulos do Tesouro tokenizados através de Fundos de Reserva.

Site — https://www.circle.com

PYUSD (PayPal) — um grande passo para levar a moeda tokenizada aos usuários comuns dos EUA. Site — https://paypal.com

EUROe — um euro digital europeu totalmente garantido.

GUSD (Gemini) — uma stablecoin totalmente regulamentada emitida pela Gemini.

Como funciona a tokenização

A tokenização parece elegante vista de fora: você pega ouro, títulos ou imóveis e os transforma em um token digital conveniente. Mas, nos bastidores, o processo é muito estruturado e fundamentado.

Explicação da ideia de tokenização, como no caso das memecoins

Imagine enviar um pacote: você deve descrever o que está enviando, onde está armazenado, quem é o responsável, como é verificado e como o destinatário pode retirá-lo. A tokenização segue a mesma lógica — só que em um ambiente financeiro.

Primeiro, o ativo é “digitalizado”.

Uma empresa ou plataforma define qual ativo respalda o token — ouro, títulos, imóveis ou outra coisa. Em seguida, eles documentam o básico: onde o ativo está armazenado, quem é responsável por ele, como sua existência é comprovada e quais direitos o detentor do token recebe (propriedade, rendimento, resgate, etc.). É como criar uma lista de produtos antes de colocá-los em um mercado online.

Em seguida, o ativo é colocado sob custódia e regulamentação.

O objeto físico — ouro, títulos, certificados de propriedade — é armazenado com um custodiante licenciado: um banco, trust ou depositário digital. Sem custódia real, o token se torna nada mais do que uma bela imagem. Portanto, verificações KYC, requisitos AML, auditorias e relatórios entram em jogo. É isso que constrói a confiança do mundo TradFi.

Em seguida, vem a emissão do token em uma blockchain.

Quando tudo estiver claro com o ativo, um token é emitido em uma rede como Ethereum, Solana ou Polygon. O contrato inteligente define quantos tokens existirão, quem pode transferi-los, quem pode executar atualizações e como eles podem ser resgatados pelo ativo real. O contrato funciona como um livro de regras que não pode ser alterado retroativamente.

Em seguida, entram em cena os oráculos e as provas de reservas.

Para garantir que o token reflita o valor do ativo real, oráculos como o Chainlink fornecem preços atualizados para ouro, dólar, títulos ou imóveis. A prova de reservas fornece evidência pública de que o ativo existe no lugar certo e na quantidade certa — como recibos online confirmando que tudo está onde deveria estar.

Finalmente, o token pode ser resgatado.

Se necessário, o usuário pode devolver o token e receber o ativo real ou o dinheiro. O processo varia: alguns projetos permitem que você retire dólares, outros permitem que você resgate ouro ou realize o pagamento do título. Tudo depende do ativo e da configuração regulatória.

Esquema de tokenização de ativos

Vantagens da tokenização

A maior força da tokenização é que ela torna o trabalho com ativos reais tão simples quanto enviar USDT.

Liquidez 24 horas por dia, 7 dias por semana. Os mercados tradicionais seguem horários rígidos: quando a bolsa fecha, você espera pelo dia seguinte. Com os tokens, a blockchain nunca dorme — você pode comprar, vender ou transferir a qualquer hora, incluindo feriados e noites.

Propriedade fracionária. Você não precisa comprar uma barra de ouro inteira ou um imóvel inteiro — você pode possuir uma pequena fração, como 0,005 onças ou 0,1% de um prédio. Isso reduz a barreira de entrada e abre os mercados para pessoas com orçamentos menores.

Transparência. Tudo é visível na cadeia: movimentos de tokens, oferta total, reservas confirmadas. Não há necessidade de confiar na palavra de ninguém — tudo é verificável.

Liquidação rápida. As transferências tradicionais de propriedade podem levar dias ou semanas devido a advogados, depositários e cheques. Com tokens, a transação é liquidada em segundos.

Integração DeFi. Um token pode ser usado como garantia, negociado ou cultivado para rendimento — ele se torna uma parte viva do ecossistema, não apenas uma entrada no papel.

Leia também: Por que vale a pena armazenar alguns de seus ativos em criptomoedas.

Riscos e limitações da tokenização

A tokenização também acarreta riscos. É importante compreendê-los.

Risco de custódia. Mesmo que o token seja perfeito, deve existir um ativo real por trás dele.

Se o banco ou fundo que armazena os ativos entrar em colapso ou for sancionado, o acesso ao respaldo pode ser perdido.

Regulamentação. Muitos ativos tokenizados contam como títulos — o que significa KYC, relatórios e supervisão regulatória. Às vezes, o acesso é limitado para usuários regulares.

Oráculos. Se um oráculo falhar ou fornecer dados incorretos, o token pode mostrar o preço errado, causando problemas no DeFi.

Limites de resgate. Nem todos os tokens podem ser resgatados facilmente. Alguns exigem status de investidor credenciado, outros levam tempo e outros limitam o valor.

Fragmentação da liquidez. Os tokens emitidos em várias redes (Ethereum, Solana, Polygon) dividem a liquidez entre as plataformas.

Como avaliar um ativo tokenizado

Antes de confiar em um ativo tokenizado, trate-o como um vendedor em um mercado. Você quer saber quem está por trás dele, se suas alegações são reais e o que acontece se você precisar de um reembolso.

1. Quem é o custodiante? A questão central. Um custodiante confiável é como comprar eletrônicos em uma loja oficial. Um custodiante duvidoso é como encomendar um iPhone de um vendedor sem avaliações.

2. Existem provas públicas de reservas? Essas são as “recibos” que confirmam a existência do ativo. Projetos sólidos publicam auditorias, relatórios e dados de API.

3. Como o NAV é calculado? O NAV mostra o valor real por trás do token. Se o projeto explica seu método claramente e atualiza com frequência, ótimo. Se a matemática for vaga, você não sabe o que está comprando.

4. O resgate está disponível e para quem? O resgate é a sua capacidade de trocar o token pelo ativo ou dinheiro. Às vezes, está aberto a todos os usuários; às vezes, apenas a grandes investidores.

Se o resgate não existir, o token se torna um “pote fechado” — você pode mantê-lo, mas não pode acessar o que está dentro.

5. Em qual cadeia ele funciona? Ethereum, Solana, Polygon, Avalanche ou uma rede privada. Isso afeta as taxas, a velocidade e a compatibilidade com DeFi.

6. É legalmente um título? Se for, KYC e relatórios se aplicam. Não é necessariamente ruim — apenas importante saber em que pé você está.

7. Há auditorias regulares? Bons projetos sempre passam por auditorias externas.

O quadro ideal: tudo é claro, transparente e respaldado por documentação.

O futuro da tokenização

A tokenização não é uma moda passageira — é uma grande mudança tecnológica. Estamos mais ou menos onde a internet estava no início dos anos 2000: as pessoas estão apenas começando a compreender o tamanho desse mercado.

1. Títulos e valores mobiliários do governo passarão a ser totalmente on-chain

Governos e grandes gestores de ativos não têm motivos para manter registros desatualizados. Os tokens tornam a liquidação mais rápida, barata e transparente. Nos próximos anos, trilhões de dólares em títulos serão movimentados em blockchains.

2. O acesso a commodities e imóveis ficará mais fácil

Comprar um imóvel comercial ou uma parte de uma barra de ouro costumava ser quase impossível. Agora, bastam alguns cliques — e você é dono de uma parte, assim como uma ação. A tokenização remove a maior barreira: o alto custo de entrada.

3. A Web3 receberá grandes influxos de capital institucional

BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, Tether, Circle — eles já estão aqui. Quando gigantes entram em um mercado, o capital os segue.

4. A DeFi finalmente se conectará com a economia real

Em vez de reciclar tokens internos, a DeFi trabalhará com ativos reais — títulos do Tesouro, imóveis, ouro, commodities, dívidas corporativas. É como se as exchanges de criptomoedas de repente ganhassem acesso a instrumentos financeiros reais, não apenas abstrações digitais.

Resumo

A tokenização é essencialmente um novo sistema de transporte para o antigo mundo das finanças.

Durante décadas, os ativos reais viveram em sistemas fechados e isolados: títulos com corretores, imóveis com notários, ouro em cofres, commodities em bolsas regulamentadas — cada um com suas próprias regras e intermediários. A Web3 introduziu outra maneira de movimentar valor: instantânea, global, transparente e sem atritos desnecessários.

A tokenização é a ponte entre esses dois mundos. A ponte já está operacional — e os primeiros “carros” estão atravessando-a: títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, ouro PAXG, títulos da Backed Finance, propriedades da RealT e stablecoins da Circle e da Tether.

Nos próximos 3 a 5 anos, mais ativos reais atravessarão essa ponte: títulos, commodities, imóveis, dívidas corporativas e, eventualmente, produtos financeiros inteiros.

Para os usuários, isso significa acesso mais simples, menos intermediários, menos burocracia e muito mais opções. Estamos testemunhando a mudança das finanças baseadas em papel para as finanças nativas digitais — assim como a evolução dos telefones com botões para os smartphones. E não há como voltar atrás.

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Perguntas frequentes

1. O que exatamente é um ativo tokenizado? Um token digital respaldado por um ativo real: ouro, títulos, imóveis, commodities ou um instrumento financeiro na Web3.

2. É uma criptomoeda? Não. Não é um token especulativo — é um recibo digital que comprova a propriedade de um ativo real.

3. Onde o ativo subjacente é armazenado? Em um banco, trust ou custodiante licenciado, que detém a responsabilidade legal.

4. Por que usar tokens se já existem mercados tradicionais? Os tokens permitem transferências instantâneas, acesso 24 horas por dia, 7 dias por semana, propriedade fracionária e menor dependência de intermediários — algo que o TradFi não oferece.

5. Você pode possuir uma pequena parte de um ativo? Sim. Mesmo 0,1% de um imóvel ou 0,005 onça de ouro — esse é o objetivo.

6. Como você verifica se o ativo é real? Por meio de comprovação de reservas, auditorias e relatórios de custódia.

7. O token pode ser resgatado pelo ativo real? Sim — se o projeto oferecer suporte ao resgate. Alguns permitem que você retire ouro; outros devolvem dólares.

8. Existem riscos? Sim. Os principais são a confiabilidade do custodiante, a regulamentação, a precisão do oráculo e a disponibilidade de resgate.

9. Como isso difere das stablecoins? As stablecoins tokenizam moedas (USD).

As RWA tokenizam tudo o mais — títulos, commodities, propriedades, fundos.

10. Por que 2025 será um ano explosivo para as RWA? Porque instituições como BlackRock, Franklin Templeton, Tether, Fidelity e Circle migraram para a tokenização e estão transferindo trilhões para formatos digitais.