Que sont les portefeuilles de garde ?

Vous avez toujours rêvé que vos cryptomonnaies bénéficient d'une sécurité digne d'une banque ? Avec quelques compromis, c'est possible. Vous pouvez disposer d'un compte similaire à un compte bancaire avec un dépositaire qui protège vos cryptomonnaies contre le vol : c'est ce qu'on appelle un portefeuille de dépôt.

Un portefeuille de dépôt est un service tiers qui conserve vos clés privées pour vous. Considérez-le comme une banque pour vos cryptomonnaies : des entreprises telles que Coinbase, OKX ou Binance sécurisent vos actifs numériques et vous permettent d'y accéder via une application simple. Ce modèle offre une grande commodité et des filets de sécurité, tels que la récupération du mot de passe et du compte, ce qui est appréciable lorsque vous privilégiez le confort.

Cependant, cette commodité s'accompagne d'un compromis : le contrôle. Le principe fondamental des cryptomonnaies « pas de clés, pas de pièces » s'applique ici. Vous faites confiance au dépositaire pour protéger vos actifs et vous permettre de les retirer, ce qui peut ou non se produire — il n'y a pas de garantie à 100 %. Parfois, comme lorsque le dépositaire du portefeuille est piraté, les fonds sont gelés ou volés, et vous ne pouvez rien y faire, si ce n'est diversifier vos actifs.

Qu'est-ce qu'un portefeuille de dépôt en quelques mots ?

Un portefeuille cryptographique de dépôt dispose d'un fournisseur qui conserve, crée et protège vos clés privées. Une bourse, une banque ou une entité juridique spécialisée peut servir de dépositaire. Bien que vous soyez légalement propriétaire des actifs, vous n'avez pas de contrôle cryptographique direct sur ceux-ci sur la blockchain. Il s'agit de l'équivalent numérique d'un compte bancaire en ligne où la banque conserve l'argent dans ses coffres et où vous le gérez via une application.

Comment fonctionnent les portefeuilles de garde ?

Les portefeuilles de garde sont issus des portefeuilles non dépositaires, fruits d'une alliance entre la cryptographie et la réglementation.

Voici comment fonctionne un portefeuille de garde :

1. Génération et stockage des clés : le fournisseur crée et conserve vos clés privées au sein de son infrastructure sécurisée ;
2. Interface utilisateur : vous interagissez via une application web ou mobile pour vérifier vos soldes ou demander des transactions ;
3. Exécution des transactions : lorsque vous souhaitez envoyer des cryptomonnaies, vous en informez le fournisseur. Son système signe la transaction avec votre clé privée et la diffuse sur la blockchain.

Source : GoMining.com

Types de fournisseurs de portefeuilles de garde

Échanges centralisés (CEX) — portefeuille connecté directement à un marché cryptographique

Les plateformes telles que OKX, Coinbase et Bybit sont les dépositaires les plus courants. Lorsque vous créez un compte pour effectuer des transactions, un portefeuille de garde est automatiquement créé. Leurs portefeuilles sont optimisés pour des transactions rapides et des échanges monétaires.

Gardiens institutionnels — conformité, KYC, toutes les tâches fastidieuses

Des services tels que Fireblocks, BitGo et Anchorage Digital s'adressent aux fonds spéculatifs et aux entreprises. Ils offrent une sécurité de niveau entreprise avec une gouvernance à plusieurs niveaux (par exemple, nécessitant plusieurs approbations pour une transaction) et ne sont généralement pas conçus pour les particuliers.

Fintech et néobanques — un terrain d'entente entre les CEX et les portefeuilles institutionnels

Des applications telles que PayPal, Revolut et Cash App vous permettent d'acheter, de détenir et de vendre des cryptomonnaies au sein de leur écosystème. Il s'agit souvent de services en « circuit fermé » où vous possédez la valeur économique de l'actif, mais où vous ne pouvez pas retirer la cryptomonnaie réelle vers un portefeuille privé.

Avantages des portefeuilles de conservation :

• Simplicité et expérience utilisateur. Ils éliminent la charge complexe liée à la protection des phrases de départ et à la gestion des transactions blockchain. La connexion est aussi simple que d'utiliser un e-mail et un mot de passe.
• Récupération du compte. La plus grande crainte dans le domaine des cryptomonnaies, à savoir perdre définitivement l'accès à ses fonds en perdant une phrase de départ, est atténuée. L'accès peut être récupéré grâce au service client et à la vérification d'identité (KYC).
• Services intégrés. Les actifs sont déjà sur la plateforme, ce qui permet un accès instantané au trading, aux récompenses de staking, aux prêts et à des conversions faciles vers/depuis la monnaie fiduciaire.
• Sécurité professionnelle. Les fournisseurs réputés utilisent une infrastructure de sécurité qui dépasse les moyens d'un particulier, notamment des modules de sécurité matériels (HSM), des coffres-forts de stockage à froid et une surveillance 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.

Inconvénients des portefeuilles de garde :

• « Si vous ne possédez pas vos clés, vous ne possédez pas vos cryptomonnaies ». Vous dépendez entièrement de l'intégrité et de la solvabilité du dépositaire pour accéder à vos actifs. Vous n'avez pas le contrôle souverain.
• Risques liés aux contreparties et à la faillite. Les faillites historiques telles que celles de Mt. Gox, Celsius et FTX illustrent ce risque. En cas de faillite, les fonds des utilisateurs peuvent être pris dans les procédures, laissant les utilisateurs dans la position de créanciers non garantis.
• KYC et conformité. Les dépositaires exigent une vérification d'identité, ce qui élimine la confidentialité. Ils doivent se conformer à la réglementation, ce qui peut entraîner le gel de comptes ou le blocage de transactions vers certaines adresses.
• Restrictions de retrait. Les fournisseurs imposent souvent des limites quotidiennes et peuvent suspendre les retraits pendant les périodes de volatilité extrême ou de tension sur la liquidité.

Modèle de sécurité des portefeuilles de conservation

Conservation multi-signature et MPC

Les dépositaires modernes évitent les points de défaillance uniques :

• Multi-signature (Multi-sig) : nécessite plusieurs clés privées (par exemple, 2 sur 3) pour autoriser une transaction.
• Multiparty Computation (MPC) : technologie avancée (utilisée par Fireblocks, etc.) qui divise une seule clé privée en fragments distribués entre plusieurs parties. La clé n'est jamais entièrement assemblée ; les fragments collaborent pour signer les transactions.

Stockage à froid vs stockage à chaud

• Stockage à froid : la grande majorité (95 à 98 %) des actifs des clients sont conservés hors ligne dans des « portefeuilles froids », à l'abri des attaques en ligne.
• Portefeuilles chauds : une petite fraction (2 à 5 %) est conservée dans des « portefeuilles chauds » en ligne afin de faciliter les retraits et les transactions quotidiens.

Conformité réglementaire

Les principaux fournisseurs sont soumis à des audits indépendants (certifications SOC 1, SOC 2, ISO 27001) et souscrivent souvent des polices d'assurance pour les actifs qu'ils détiennent en dépôt. Ils utilisent des comptes légalement séparés pour distinguer les actifs des clients de ceux de l'entreprise.

Qui devrait utiliser les portefeuilles de garde ?

Institutions

Les entreprises et les fonds ont besoin d'une gouvernance, de pistes d'audit et d'une garde assurée que seuls les dépositaires institutionnels agréés peuvent fournir.

Traders à haute fréquence

Les traders ont besoin d'un accès immédiat à la liquidité des bourses. Transférer des fonds vers un portefeuille privé pour chaque transaction n'est pas pratique en raison de la vitesse et des frais de réseau.

Conclusion — Les portefeuilles de garde sont-ils bons ou mauvais ?

Les portefeuilles de dépôt sont un outil, ni intrinsèquement bons ni mauvais. Ils représentent un compromis conscient : la commodité et une responsabilité personnelle réduite en échange de la confiance accordée à un tiers.

Ils constituent le point d'entrée idéal pour les débutants et le centre de liquidité essentiel pour les traders actifs. Pour le stockage à long terme et à haute valeur des actifs cryptographiques, l'auto-conservation (portefeuilles non dépositaires) reste la norme. La clé est de faire un choix éclairé : si vous faites appel à un dépositaire, sélectionnez un fournisseur transparent, bien réglementé et audité, et ne stockez jamais plus d'actifs que ce dont vous avez besoin pour vos activités de trading ou d'apprentissage.

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