As 10 moedas mais subvalorizadas por TVL – Um guia para investidores para 2025–2026

O que é TVL?

TVL é a quantidade de ativos bloqueados no protocolo. Quanto maior o TVL, mais os usuários confiam seu dinheiro à plataforma. Mas eis o paradoxo: o preço do token nem sempre reflete a verdadeira economia do protocolo. É aí que surge a oportunidade: encontrar moedas com um TVL alto e uma capitalização de mercado baixa. Elas são chamadas de moedas subvalorizadas por TVL.

Como saber se uma moeda está subvalorizada

• MC/TVL — A capitalização de mercado é dividida pelo TVL. Quanto menor o TVL, maior a chance de o token estar subvalorizado.
• Rendimento da receita — quanto o protocolo ganha em taxas. Alto rendimento = fluxo de caixa real.
• Valor bloqueado por token — quantos dólares de TVL existem por token.
• Tokenomics — se milhões de tokens forem desbloqueados em breve, o preço pode não se manter.
• Qualidade do TVL — é importante quais ativos estão bloqueados: stablecoins, ETH ou tokens nativos.

Quem está na lista: 10 moedas com alto TVL

GHOST — um token de governança para o protocolo de empréstimo principal na Ethereum e outras redes. Concede direitos de voto e participação na distribuição de taxas. Um dos TVLs mais robustos em DeFi, com integração institucional.

Token Terminal “O volume de empréstimos da Aave ultrapassou US$ 600 milhões esta semana, mas sua relação MC/TVL permanece abaixo de 0,5 — um sinal claro de subvalorização se os fluxos de taxas se estabilizarem.”Fonte: Analytics Insight — Maior crescimento de TVL em 2025

LDO (Lido DAO) — o token de governança do maior protocolo de staking para ETH, SOL e outros. Permite a participação na governança, com TVL gerado pelo volume de ETH bloqueado.

ENA (Ethena) — um token de governança para o protocolo de ativos sintéticos USDe e stablecoin. Participa de farming e staking. O TVL está crescendo graças a incentivos e integração DeFi.

PENDLE — um token para o futuro protocolo de tokenização de rendimento. Permite que os ativos sejam divididos em principal e rendimento, permitindo que sejam negociados. É usado para gestão e farming, com TVL gerado a partir de ativos de rendimento.

BAL (Balancer) — um token de governança AMM com pools flexíveis e pesos de tokens personalizáveis. Participa na governança e distribuição de comissões. O TVL é mantido através de estratégias complexas e pools institucionais.

UNI (Uniswap) — o token de governança da maior plataforma DEX. Concede direitos de voto, mas não participa diretamente na receita. O TVL é estável devido aos volumes de negociação e integração.

JST (JUST) — um token do ecossistema Tron usado no protocolo JUST para empréstimos e emissão de USDJ. Permite aos usuários bloquear TRX, receber empréstimos e participar em farming e governança. O TVL é mantido pela demanda por USDJ e pela atividade na plataforma de empréstimos JustLend.

COMP (Compound) — um token de governança para um dos primeiros protocolos de empréstimo DeFi. É usado para votação, e o TVL é gerado por ativos em pools de empréstimos.

CRV (Curve DAO Token) — um token de governança para a plataforma AMM para stablecoins. Ele participa de votações e incentivos. O TVL é mantido por ativos estáveis e alta eficiência de negociação.

Blog Bitrue “O TVL da Curve se manteve estável em US$ 2,9 bilhões, apesar da turbulência do mercado. A geração de taxas do protocolo permanece consistente, mas o token CRV continua atrasado — os fundamentos superam o preço.”

CAKE (PancakeSwap) — um token DEX na BSC, voltado para usuários de varejo. É usado para farming, staking e governança. O TVL é apoiado pelo ecossistema e programas de recompensas.

As moedas são imediatamente destacadas Balancer (BAL) e Pendle (PENDLE) — baixa classificação de mercado, mas alto TVL.

Como usar esses dados na prática?

1. Compare MC/TVL — se a capitalização for 2 a 3 vezes menor que o TVL, isso é um sinal.
2. Observe a lucratividade — projetos com comissões reais (AAVE, UNI, GMX) não são apenas números, são dinheiro.
3. Verifique a tokenômica — se 20% dos tokens forem desbloqueados em um mês, tenha cuidado.
4. Analise a qualidade do TVL — stablecoins = estabilidade, tokens voláteis = risco.
5. Siga as tendências — o crescimento do TVL com BTC estável é um bom sinal.
6. Token Terminal “O volume de empréstimos da Aave ultrapassou US$ 600 milhões esta semana, mas sua relação MC/TVL permanece abaixo de 0,5 — um sinal claro de subvalorização se os fluxos de taxas se estabilizarem.”Fonte: Analytics Insight — Maior crescimento do TVL em 2025
7. Blog Bitrue “O TVL da Curve se manteve estável em US$ 2,9 bilhões, apesar da turbulência do mercado. A geração de taxas do protocolo permanece consistente, mas o token CRV continua atrasado — os fundamentos superam o preço.”

O que esperar em 2026?

Em 2026, espera-se um aumento do interesse institucional em protocolos com retornos transparentes, especialmente em meio ao crescimento de produtos ETF relacionados a criptomoedas. Isso levará à segmentação do mercado: projetos com fluxos de taxas reais e economia sustentável serão avaliados mais alto do que aqueles simplesmente promovidos. A nova onda de DeFi provavelmente será construída com base nos princípios de sustentabilidade, segurança e retornos comprováveis, criando um ambiente favorável para aqueles que entendem o TVL não como um número, mas como um sinal.

Ao trabalhar com indicadores TVL, é importante considerar não apenas o potencial de crescimento, mas também as vulnerabilidades que podem desvalorizar até mesmo os projetos mais promissores. A pressão regulatória continua sendo um risco importante, especialmente nos segmentos DeFi e stablecoin, onde a intervenção do governo pode reduzir drasticamente a liquidez e a confiança. E, é claro, a tokenômica não deve ser esquecida: o desbloqueio em massa de tokens pode levar à pressão sobre os preços, mesmo que os fundamentos permaneçam sólidos.

Perguntas frequentes

1. Quais são as 10 moedas mais subvalorizadas por TVL? Uma lista de moedas com um TVL alto e um preço de token abaixo de seu valor econômico real.

2. Como isso afeta o mercado? Chama a atenção para projetos com atividade e lucratividade reais.

3. Como usar esses dados? Compare MC/TVL, analise a tokenômica e acompanhe as tendências do TVL.

4. Quais ferramentas usar? DeFiLlama, Dune, Glassnode, TokenUnlocks.

5. Quais são os riscos? Regulamentação, bugs, desbloqueio, manipulação do TVL.

6. O que dizem os analistas? Foco no rendimento das taxas e na tokenômica sustentável.

7. Erros de novatos? Eles ignoram a qualidade do TVL e a emissão futura de tokens.

8. Conexão com ETFs e DeFi? Protocolos com alto TVL são candidatos à adoção institucional.

9. É possível ganhar dinheiro? Sim, com análise adequada e gestão de risco.

10. Previsão para 2026? Crescimento de projetos com receita real, declínio de tokens “vazios”.

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