Ethereum (ETH) Staking da 0 a investitore on-chain

Quando le persone sentono parlare per la prima volta di Ethereum, commettono quasi sempre lo stesso errore. Considerano ETH come una semplice criptovaluta, la seconda moneta dopo Bitcoin, con grafici, obiettivi di prezzo e infinite discussioni sulla superiorità del Proof-of-Work o del Proof-of-Stake. Questa prospettiva appartiene al passato. Nel 2025, non spiega più ciò che Ethereum è diventato.

Oggi Ethereum non è una moneta. È un'economia, una rete che non si limita a immagazzinare valore, ma lo ridistribuisce, lo elabora, lo gestisce e lo trasforma in un flusso. All'interno di Ethereum non c'è una banca, eppure c'è un rendimento. Non c'è un governo, eppure ci sono delle regole. Non c'è un'autorità di regolamentazione, eppure c'è un meccanismo che protegge gli utenti in modo più affidabile della maggior parte delle istituzioni statali.

Dal Merge del settembre 2022, Ethereum ha smesso di essere un asset minato. È diventato un asset staked. Non si “mina” più ETH, ma si convalida la sua esistenza.

E qui sta la prima frattura tra il vecchio mondo e quello nuovo. Nel vecchio mondo, il denaro rimane fermo. Nel nuovo mondo, il denaro lavora.

Che cos'è lo staking di Ethereum (ETH)?

Al di là del gergo tecnico, lo staking è sorprendentemente semplice. Immaginate una città che non assume guardie, ma chiede invece ai residenti di versare un deposito cauzionale come prova del loro interesse per la sicurezza. In cambio, i cittadini ricevono una quota delle entrate operative della città. Questo è esattamente il modo in cui funziona Ethereum dopo il passaggio al Proof-of-Stake.

Fonte: GoMining.Com

Tu metti in stake ETH - la rete lo usa come segnale di fiducia - e ricevi dei premi. Non si tratta di “interessi”. Si tratta di partecipazione. Il rendimento non si materializza dal nulla. Proviene da:

emissione di base,
commissioni di transazione,
bruciatura di ETH sotto EIP-1559,
premi MEV per i validatori (ottimizzazione dell'ordinamento delle transazioni),
competizione per la liquidità tra i protocolli.

Puoi verificare tutto questo tu stesso:

https://ultrasound.money

https://etherscan.io

https://nansen.ai

https://defillama.com

Una volta visti i numeri, capirai: non si tratta di una promessa di rendimento, ma di un modello.

Fonte: ultrasound.money

Perché il meccanismo di staking di Ethereum (ETH) ha cambiato il comportamento degli investitori

La finanza tradizionale si basa su strumenti passivi: depositi, obbligazioni, dividendi. Ethereum ha invertito la logica:

“Non si guadagna rendimento per il possesso di un asset.

Si guadagna rendimento se il proprio asset aiuta la rete”.

Questo singolo cambiamento ha diviso i partecipanti al mondo delle criptovalute in due gruppi:

persone che detengono un token,
persone che gli assegnano un ruolo.

Il primo gruppo rimane composto da speculatori. Il secondo diventa investitori on-chain.

Per la prima volta nella storia, il capitale non è gestito da un'istituzione esterna: è il capitale stesso a fornire il servizio. È come se il tuo deposito bancario guadagnasse rendimenti non perché la banca lo volesse, ma perché il sistema dipende letteralmente dalla tua partecipazione.

Da detentore a investitore: il percorso che tutti compiono

Il tuo percorso rispecchia l'evoluzione della partecipazione in qualsiasi economia:

All'inizio acquisti ETH perché “dicono che aumenterà di valore”. Questa è la fase della speranza. Non hai un piano, solo il desiderio di un miracolo.

Poi scopri che puoi mettere in stake ETH e guadagnare rendimenti. Questa è la fase della scoperta. Confronti i tassi APR, scegli un fornitore, leggi le recensioni.

Qualche mese dopo, accade qualcosa di strano: l'asset che ieri era fermo ora funziona all'interno della rete. Segui il TVL, controlli i burn ratio, leggi Glassnode e capisci perché l'offerta di ETH è in deflazione.

Da quel momento, smetti di reagire alle operazioni delle balene. Il prezzo diventa secondario. I flussi diventano il segnale principale.

Questa è la nascita del pensiero on-chain, il momento in cui smetti di chiederti “Quando raggiungerà il massimo?” e inizi a chiederti:

“Come può il mio ETH contribuire all'economia e generare rendimenti indipendentemente dal prezzo?”

Dove inizia il vero gioco: staking e restaking di Ethereum (ETH) liquido

Se lo staking è il livello base, la vera magia inizia quando ricevi un token di staking liquido: stETH, rETH, sfrxETH, ETHx.

Non si tratta di una ricevuta di deposito, ma di una nuova risorsa. Puoi utilizzarla:

come garanzia in Aave,
per lo yield farming,
per il prestito,
per il restaking in EigenLayer.

Il restaking significa che il tuo ETH guadagna due volte: aiuta Ethereum e fornisce servizi a protocolli esterni. È come affittare un appartamento a due inquilini: uno usa le stanze, l'altro installa una torre 5G sul tetto e paga per questo.

Si tratta di un nuovo mercato, già valutato in miliardi. Guardate i dati:

https://app.eigenlayer.xyz

https://defillama.com/charts/restaking

Perché il rendimento di Ethereum (ETH) è il nuovo tasso di interesse di Internet

Quando gli analisti di Nansen hanno definito per la prima volta il rendimento dello staking di Ethereum come il rendimento base del Web3, molti non hanno capito cosa intendessero. Ma è semplice:

Gli Stati Uniti hanno i titoli del Tesoro, l'ancora della finanza tradizionale.
Il Web3 non aveva un'ancora, fino all'arrivo di Ethereum PoS.

Ora c'è un asset che offre:

rendimento globale,
accesso da qualsiasi dispositivo,
indipendenza da banche e Stati,
economia on-chain trasparente.

Questo è il tasso di interesse dell'Internet del futuro.

Rischi senza illusioni

I rischi esistono sempre. L'assenza di rischio è un mito. Ma questi rischi sono onesti, on-chain e trasparenti:

concentrazione di liquidità intorno a Lido,
shock normativi legati agli ETF,
una bolla di restaking se il rendimento diventa l'obiettivo,
riduzione drastica per errori dei validatori.

Questi rischi non sono nascosti all'interno di PDF legali. Sono on-chain, dove chiunque può ispezionarli.

Da dove proviene effettivamente il rendimento di Ethereum (ETH)

Molti pensano che lo staking sia solo “interesse”. Sbagliato.

L'interesse bancario è un compenso per consentire alla banca di utilizzare i propri fondi. I premi dello staking di Ethereum sono un compenso per la sicurezza della rete. Il rendimento proviene da:

Emissione di base — cambia con la quota di ETH in staking
Commissioni di transazione — pagate ogni volta che qualcuno utilizza la rete
EIP-1559 burning: rende ETH deflazionistico (vedi https://ultrasound.money)
MEV: il motore invisibile dell'economia blockchain
Restaking: protocolli esterni che pagano per la sicurezza di Ethereum

È come se il tuo deposito bancario lavorasse contemporaneamente per un'altra attività senza prelevare fondi.

Fonte: GoMining.Com

Lo staking liquido e perché ha stravolto l'economia di Ethereum (ETH)

Il momento in cui Lido ha introdotto stETH è stato il punto di svolta. Prima di allora, lo staking di ETH era come un deposito a termine: fondi congelati, nessun accesso. Ora c'è una ricevuta liquida.

stETH, rETH, sfrxETH, ETHx — questi non sono token. Sono garanzie per l'economia futura. È possibile:

fare staking di ETH,
ottenere stETH,
utilizzarlo come garanzia in Aave,
prendere in prestito contro di esso,
acquistare più ETH,
ripetere il ciclo.

Non è magia. È capitale in gestione. E il liquid staking TVL è uno dei settori DeFi in più rapida crescita:

Fonte: defillama.com

Ethereum (ETH) Restaking: quando il capitale lavora due volte

Qui appare il secondo livello di significato. EigenLayer ha reso possibile l'impossibile: la sicurezza di Ethereum può essere riutilizzata. Se il tuo ETH conferma già i blocchi, può anche proteggere altre reti: L2, oracoli, livelli DA.

Se lo staking è affittare un appartamento, il restaking è mettere una torre cellulare sul tetto e farla pagare. Questo è un nuovo standard finanziario, che non ha ancora raggiunto la sua piena velocità.

Guardate i numeri:

Fonte: dune.com/hahahash/eigenlayer

Come appare un vero portafoglio on-chain da 1.000, 10.000 e 100.000 dollari

Diamo un'occhiata a tre versioni. Non come consiglio finanziario, ma come architettura di ragionamento on-chain.

Portafoglio da 1.000

Non potete permettervi di correre rischi inutili. Dovete capire i meccanismi.

40% ETH → Lido (stETH)
30% ETH → Rocket Pool (rETH)
30% ETH → mantenere la liquidità su un exchange per osservarne il comportamento

Non si tratta di rendimento. Si tratta di educazione.

Portafoglio da 10.000

Non siete più dei turisti.

50% stETH → garanzia per il prestito
25% sfrxETH → rendimento con capitalizzazione automatica
25% ETHx → gateway per il restaking

Cominci a sentire la velocità del capitale.

Portafoglio da 100.000

Questo è il livello degli adulti.

Una parte del capitale viene guadagnata attraverso lo staking di Ethereum.

Una parte viene guadagnata attraverso EigenLayer.

Una parte funge da garanzia cross-protocollo.

Smetti di guardare i grafici.

Inizi a guardare il rendimento dei blocchi.

Ethereum diventa un nuovo punto di riferimento globale per il rendimento.

Ethereum (ETH) sta diventando il nuovo tasso di interesse di base di Internet

Nel sistema finanziario tradizionale, esiste un punto di riferimento indiscusso: il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni. Questo numero definisce il costo del capitale, i tassi ipotecari, i prestiti alle imprese, la forza del dollaro e la propensione agli investimenti a livello globale.

Per decenni, il Web3 non ha avuto un punto di riferimento di questo tipo. Fino al 2023, il mercato delle criptovalute era caotico: ogni asset viveva su un'isola a sé stante e qualsiasi rendimento dipendeva dagli errori di qualcun altro.

Ethereum ha cambiato questa situazione.

Lo staking di ETH ha creato il primo rendimento di base decentralizzato di Internet, un tasso on-chain che non dipende da regolamentazioni, geografia o banche.

Non si tratta di una metafora. Ora è un fatto istituzionale.

Lo staking di Ethereum funziona come un equivalente tecnologico dei titoli del Tesoro per l'economia delle criptovalute:

ciò che le banche fanno con i tassi di interesse, Ethereum lo fa con la Proof-of-Stake. La differenza è semplice:

le banche promettono un rendimento.

Ethereum lo produce.

Confronto tra LST: cosa state scegliendo effettivamente?

Lo staking liquido non è più un “pulsante per il reddito passivo”. È un livello infrastrutturale attraverso il quale un investitore sceglie quale modello di sicurezza Ethereum supportare. Ogni token LST rappresenta una filosofia, un profilo di rischio e una destinazione per il capitale.

stETH (Lido)

Lido rimane il più grande fornitore di liquid staking. Il suo dominio solleva preoccupazioni circa la concentrazione di potere, ma rende anche stETH lo standard del settore: profonda liquidità, integrazione semplice e chiarezza istituzionale.

Sito web: https://lido.fi

Dati: https://defillama.com/protocol/lido

Scegliere stETH è come acquistare titoli di Stato: prevedibile, scalabile, ma dipendente da un grande operatore centralizzato.

rETH (Rocket Pool)

Rocket Pool utilizza un modello diverso. Dà la priorità alla decentralizzazione e alla partecipazione dei validatori rispetto alla scalabilità. rETH cresce più lentamente e ha meno liquidità, ma la sua architettura elimina il singolo punto di controllo.

Sito web: https://rocketpool.net

Metriche: https://dune.com/rocketpool/Rocket-Pool-Network-Overview

Per gli utenti che apprezzano la governance distribuita e la resistenza alla centralizzazione, rETH è in linea con i loro obiettivi.

sfrxETH (Frax Finance)

Creato per ottenere rendimenti più elevati, sfrxETH utilizza meccanismi DeFi attivi. Non si basa sulla scala, ma ottimizza i rendimenti.

Sito web: https://frax.finance

Dati: https://defillama.com/protocol/frax-ether

Questo non è un asset per principianti. Se non capite da dove proviene il rendimento extra, probabilmente non dovreste essere qui.

ETHx (Ether.fi)

ETHx collega il classico liquid staking con l'EigenLayer restaking. Consente al capitale di partecipare al livello base di Ethereum e al mercato emergente della fiducia riutilizzata.

Sito web: https://ether.fi

Contesto: https://app.eigenlayer.xyz

ETHx attrae coloro che vedono il restaking non come un bonus, ma come la prossima frontiera finanziaria.

Fonte: GoMining.Com

Non token, ma ruoli

Gli LST non sono solo monete alternative. Sono ruoli funzionali integrati nell'economia di Ethereum:

stETH: una scommessa sulla scalabilità e sull'infrastruttura di rete
rETH: una scommessa sulla decentralizzazione
sfrxETH: una scommessa sull'ottimizzazione del rendimento
ETHx: una scommessa sul mercato della fiducia del restaking

Scegliere un LST non significa scegliere “il tasso annuo effettivo globale (TAEG) più alto”. Significa scegliere dove funzionerà il tuo ETH.

Come si presenta una vera strategia di staking

Lasciamo perdere le “truffe con APY del 300%”. Una strategia matura si presenta così:

Acquistate ETH → lo mettete in staking → ricevete stETH → lo utilizzate come garanzia → prendete in prestito → acquistate altro ETH → ne trasferite una parte nel restaking → accumulate rendimenti → lo allocate in una struttura più resiliente.

A un certo punto, qualcosa scatta:

non state più “detenendo criptovalute”.

State gestendo un flusso di cassa.

Fonte: GoMining.Com

Questo, per definizione, è un investitore on-chain: non una persona con delle monete, ma una persona che controlla i ruoli del capitale.

Ethereum (ETF) cambia tutto

Gli ETF di Ethereum non sono solo una “porta d'accesso legale per le istituzioni”. Rappresentano il riconoscimento ufficiale che il rendimento PoS è un prodotto finanziario.

BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, Grayscale: nessuna di queste società sta “giocando con le criptovalute”. Stanno acquisendo:

tempo,
rendimento
e sicurezza.

L'ETF non è la coda che muove il cane.

È la porta attraverso la quale entra una nuova classe di capitale, che non vende asset, ma li impiega.

L'età dell'oro di Ethereum non inizierà a 5.000 dollari. Inizierà quando i saldi degli ETF rivaleggeranno con gli staking pool. E questo cambiamento è già visibile sulla catena, in modo più affidabile che nei cicli delle notizie.

Chi vincerà: PoW o PoS?

Bitcoin è una statua. Rimane immobile e ricorda al mondo che la libertà è possibile. Ethereum è una strada. Le persone la stanno già percorrendo. Il dibattito è inutile. Non sono in competizione. Sono due forme diverse di denaro:

BTC = protezione

ETH = servizio

Quale sarà più prezioso nel lungo periodo? Stiamo già iniziando a vedere la risposta.

Riepilogo

Lo staking di Ethereum non è un trucco o un meccanismo di rendimento nascosto: è la ridefinizione di ciò che fa il capitale. In questo modello, il denaro non aspetta che il valore appaia altrove. Genera valore garantendo il funzionamento della rete. Il possessore diventa un investitore on-chain nel momento in cui comprende il cambiamento:

Da conservare il capitale → a impiegarlo. Da sperare in un aumento di prezzo → a partecipare alla rete. Da proprietà passiva → a contributo attivo.

Questo è il nuovo rendimento di base di Internet: misurabile, trasparente e indipendente dalle istituzioni. La rete non promette rendimenti. La rete li produce.

E Ethereum trasforma la partecipazione stessa in valore.

FAQ

Cos'è lo staking di Ethereum?

È il processo attraverso il quale un normale detentore di ETH smette di affidarsi alla speculazione passiva sui prezzi e inizia a guadagnare rendimenti partecipando alla rete Proof-of-Stake di Ethereum. Invece di aspettare che il prezzo salga, l'asset assume un ruolo nella rete e genera reddito attraverso un'attività economica reale.

Come funziona lo staking di Ethereum nelle criptovalute?

Tu metti in staking ETH, la rete lo considera un segnale di fiducia e tu ricevi ricompense per aver contribuito a proteggere il sistema. Col tempo, impari come lo staking, i token di staking liquidi e il restaking trasformano ETH da una partecipazione passiva a un'unità economica attiva.

Quali sono i vantaggi e i rischi dello staking di Ethereum?

Il vantaggio è un rendimento trasparente e on-chain che proviene dalla rete stessa, non da intermediari. I rischi sono strutturali: concentrazione di liquidità tra i grandi fornitori, potenziali shock normativi, una bolla di restaking se il rendimento diventa l'obiettivo e slashing in caso di comportamento scorretto dei validatori.

Come può essere utilizzato lo staking di Ethereum nel 2025?

Trasforma ETH in capitale circolante. È possibile fare staking, ricevere un token di staking liquido, utilizzarlo come garanzia, ottenere prestiti e ampliare la partecipazione attraverso il restaking, trasformando il proprio ETH in un motore di rendimento autosufficiente.

Quali metriche sono correlate allo staking di Ethereum?

Burn rate, rapporti di staking, TVL nei protocolli di staking liquido, entrate MEV e attività di restaking. Tutte queste metriche sono visibili e verificabili direttamente sulla catena.

Si possono guadagnare soldi con lo staking di Ethereum?

Sì, non attraverso la speculazione, ma attraverso la partecipazione. Il rendimento è creato dalla rete e distribuito a coloro che contribuiscono al suo funzionamento. Il reddito non è garantito, ma è prodotto dai meccanismi del protocollo.

Quali errori commettono i principianti con lo staking di Ethereum?

Trattano ETH come un asset passivo, inseguono l'APR senza capire da dove proviene il rendimento, ignorano i rischi e pensano che lo staking sia un “interesse”, quando in realtà è un pagamento per fornire sicurezza alla rete.

In che modo lo staking di Ethereum influisce sul mercato delle criptovalute?

Crea il primo rendimento base on-chain, un benchmark economico che non dipende dalle banche o dagli Stati. Questo sposta i flussi di capitale dalla speculazione alla partecipazione e cambia il modo in cui viene generato il valore nel Web3.

Cosa prevedono gli esperti per lo staking di Ethereum nel 2026?

Si aspettano che il rendimento dello staking di Ethereum diventi il tasso di riferimento dell'economia di Internet e che il restaking si evolva in un nuovo mercato globale per la fiducia programmabile.

Dove è possibile seguire gli aggiornamenti sullo staking di Ethereum?

Direttamente on-chain e attraverso piattaforme che riflettono dati reali: dashboard di staking, statistiche di liquid staking e metriche di restaking che mostrano come si comporta il capitale all'interno della rete.

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December 16, 2025