O Investing.com publicou recentemente um artigo “Crypto Payments Are Growing Up - Here is What Comes Next,” que reúne várias vozes do setor, entre as quais a de Mark Zalan, CEO da GoMining. O veículo enviou várias perguntas, mas apenas parte das respostas de Zalan foi incluída no relatório final. É assim que o formato funciona. Decidimos publicar o restante das respostas escritas de Zalan no blog da GoMining, para deixar a sua posição sobre o tema clara e coerente.
Dois futuros para os pagamentos, não apenas um
Questionado sobre se os pagamentos em cripto acabarão por se tornar invisíveis ou se o checkout nativo em cripto ainda tem espaço, Zalan começa por reconhecer a maior parte do argumento contrário. Ninguém pensa nas redes de cartões quando encosta o telemóvel para pagar, e é precisamente por isso que essa forma de pagar venceu.
“Os comerciantes não querem exposição à blockchain. Querem receber mais depressa, pagar menos por esse privilégio e deixar de se preocupar com isso.” Seja qual for a solução que ofereça isso, conquista o mercado de massas, e o cliente nunca chega a saber o que foi liquidado por baixo.
Depois, traça uma linha divisória. “Existe um público real que quer pagar em Bitcoin e liquidar em Bitcoin, e para essas pessoas um pagamento que se converte em moeda fiduciária três vezes ao longo do caminho não é, de todo, um pagamento em Bitcoin.”
Dois modelos, não um só: as stablecoins desaparecem no backend, o Bitcoin permanece visível onde ambas as partes assim o querem. E um terceiro tipo de utilizador torna o debate irrelevante. “Os agentes de software não vivenciam o checkout.”
Por que apenas 0,2% dos comerciantes online da área do euro aceitam cripto
O Banco Central Europeu inquiriu 8.205 empresas em toda a área do euro e concluiu que apenas 0,2% dos vendedores online aceitam cripto, enquanto a aceitação de pagamentos móveis em lojas físicas atingiu 68% em 2026, face a 36% em 2024.
A explicação de Zalan é a mais direta de todas: “O obstáculo é que o checkout em cripto nas lojas, tal como é oferecido hoje, não resolve nenhum problema que o comerciante tenha.”
Os pagamentos móveis não exigiram nada aos comerciantes: o mesmo dinheiro, a mesma liquidação, a mesma contabilidade, menos atrito na caixa. O checkout em cripto propõe um novo ativo, uma nova carteira, um novo processo de conformidade e uma política de volatilidade, em troca de clientes que, na sua maioria, nem sequer pediam para pagar em cripto. Os comerciantes disseram ao BCE que as suas prioridades eram a preferência do consumidor, a segurança e a facilidade de utilização. Não é de admirar que seja 0,2%, conclui o CEO da GoMining.
O que faz o número mudar é uma questão de aritmética. Um comerciante que paga 2 a 3% aos cartões, espera dias pela liquidação e absorve fraudes de estorno tem uma dor quantificável. Resolva-se isso, e a adoção torna-se uma simples decisão de folha de cálculo. “O setor passou uma década a pedir aos comerciantes que se preocupassem com cripto. O pedido errado.”
A concessão em relação às remessas
Em março de 2026, o Banca d’Italia realizou transferências reais de 200 USDC em dez corredores e apurou custos totais entre 0,3% e 8,96%, com a etapa em blockchain a representar, em média, 0,4%, e as etapas de câmbio, financiamento, levantamento e conversão de moeda a gerarem o restante.
Questionado se isso correspondia àquilo que observa, Zalan não contestou: “É justo, e o setor devia parar de discutir isso, porque o estudo mediu a coisa certa.” Um pagamento não está concluído quando o token se movimenta. Na realidade, está concluído quando o destinatário tem em mãos dinheiro que pode gastar. “A cadeia é barata. Sair e voltar a entrar no sistema bancário não é, e a maioria das remessas faz precisamente isso.”
A sua leitura sobre o que se segue é a parte mais útil. O custo está nas fronteiras entre cripto e banca, por isso a vantagem surge onde essas fronteiras não são atravessadas: duas partes que detêm o mesmo ativo, empresas que mantêm saldos operacionais em stablecoins, fluxos de fim de semana que a alternativa tradicional não consegue processar, e pagamentos entre máquinas em que nenhuma das partes tem uma conta bancária para onde regressar.
Zalan também apontou a trapaça do seu próprio setor: “Compare-se saldo com saldo utilizável, ou não se compare de todo.” Com base nisso, a cripto vence em alguns corredores hoje, mas não em todos.
As máquinas como auditoria das infraestruturas de pagamento on-chain
O protocolo x402 da Coinbase processou aproximadamente 14 milhões de transferências de agentes de IA num período de 30 dias, até meados de agosto de 2026, quase todas em USDC. Questionado sobre se os pagamentos entre agentes irão ultrapassar o consumo retalhista humano, Zalan responde que sim, em número de transações, e mais cedo do que dois ou três anos. Uma pessoa não repara se um pagamento custa meio cêntimo ou cinco cêntimos. Um agente que faz cem mil microcompras não repara em mais nada. “As máquinas são o primeiro cliente de pagamentos da história cuja curva de procura é determinada inteiramente por taxas e finalidade, sem qualquer lealdade a marcas e sem qualquer hábito.”
O que isso exige é desconfortável: taxas que se aproximam de zero, e não apenas baixas, uma finalidade suficientemente previsível para que o software não precise de lidar com estornos, uma autorização que funcione como delegação sem que ninguém precise de clicar em “aprovar”, e uma API que seja o produto em si, e não um invólucro construído para pessoas. A sua conclusão é um aviso. O tráfego de máquinas “vai revelar muito rapidamente quais as infraestruturas que foram construídas para o comércio digital e quais foram apenas adaptadas a ele.”
Quem assume o risco quando o mercado se move a meio da liquidação
“Quem quer que tenha garantido um preço antes de a liquidação estar concluída. Essa é a resposta completa, e cada arquitetura não é mais do que uma forma diferente de atribuir essa responsabilidade a alguém,” sublinhou o CEO da GoMining.
Com um cartão vinculado a cripto, havia sempre alguém pelo meio que assumia o risco de mercado enquanto o preço permanecia fixo, e cobrava por isso. As stablecoins trocam a volatilidade pelo risco do emissor e do resgate, “uma troca razoável até ao dia em que o resgate é posto em causa.” Com a liquidação direta em BTC, o comerciante assume a exposição conscientemente, porque foi exatamente isso que pediu.
Considerações finais
O argumento de Mark Zalan ao longo das respostas é mais restrito do que o setor costuma apresentar: a maior parte do volume de pagamentos em cripto será invisível e denominada em stablecoins. O checkout nativo em Bitcoin serve um mercado mais pequeno, que quer o próprio ativo. A vantagem de custo é real em corredores específicos e é exagerada em todos os outros. E o cliente que resolve este debate sobre arquitetura não é uma pessoa junto à caixa registadora.
Para a metade visível dessa equação, o artigo sobre o lançamento do GoBTC Pay explica os detalhes técnicos.
