Kirill Solovev sobre o porquê de o futuro da Bitcoin passar por quem gasta, não apenas por quem acumula
Numa conversa recente entre a Metaverse Post e Kirill Solovev, fundador e presidente da GoMining, este abordou uma questão que a indústria tem vindo a adiar: para que serve a Bitcoin, afinal. Não é ouro digital, não é uma linha especulativa num gráfico e, na sua perspetiva, também não é apenas colateral que fica no balanço de outra pessoa. A sua resposta é mais concreta do que o discurso maximalista habitual, e serve também como relato do trabalho que a GoMining tem vindo a construir ao longo de anos.
Por que razão o fundador da GoMining não chama à Bitcoin “ouro digital”
O ponto de partida de Solovev é que a finitude da Bitcoin é o que separa os crentes dos especuladores, e que essa separação é mensurável: “Se separarmos quem acumula, os crentes, dos especuladores, a comparação revela-se bastante transparente”, afirmou, salientando que a maioria dos hedge funds não tem conseguido superar ao longo do tempo uma simples estratégia de comprar e manter. A adoção institucional através de ETFs spot de Bitcoin, na sua leitura, é real, mas ainda incipiente: no total, todos os ETFs juntos detêm cerca de 4% da oferta de Bitcoin, e mais de 130 empresas cotadas já têm BTC nos seus balanços.
Ele enquadra essa institucionalização num argumento monetário mais amplo. Desde o fim de Bretton Woods, os sistemas financeiros têm-se apoiado na emissão contínua de moeda, um padrão que, segundo ele, está sob pressão estrutural crescente devido a compromissos como os sistemas públicos de pensões. Neste contexto, a Bitcoin funciona como colateral atrativo precisamente por não ser inflacionária.
Mas Solovev tem o cuidado de colocar um limite a este enquadramento: “A função de colateral é a fase de transição atual. É importante, mas não é o ponto final. O verdadeiro potencial da Bitcoin só se revela quando esta se torna um meio de pagamento, e não apenas um bom colateral no balanço de outra pessoa.”
Grandes instituições já estão a conceder empréstimos em Bitcoin a custos inferiores aos do financiamento em dólares, o que, na sua leitura, representa a fase inicial da BTC como instrumento de crédito, e não a sua conclusão.
Fazer com que quem acumula passe realmente a gastar: a mudança comportamental em que a GoBTC Pay está a apostar
O argumento central da entrevista é tão comportamental quanto técnico: “A minha convicção é: a Bitcoin é dinheiro. Não é colateral, não é ouro digital numa prateleira, é dinheiro.” Solovev associa esta ideia a um mundo cada vez mais integrado pela IA, no qual o atrito de existirem 200 moedas nacionais se torna cada vez mais difícil de justificar. A Bitcoin, no seu entender, conquista o papel de camada neutra de liquidação por eliminação, e não por defeito: não tem emissor que a possa desvalorizar, ao contrário das stablecoins indexadas a uma moeda nacional ou das moedas digitais estatais ligadas à política de um governo.
Chegar lá, argumenta, exige que quem acumula mude primeiro o seu próprio comportamento. “Parece contraproducente: para que a Bitcoin tenha sucesso como dinheiro, quem a acumula precisa de começar a pagar com ela, e não apenas a acumulá-la. Mas sem este passo, o ativo continua a ser colateral, e não moeda.” É uma admissão notável vinda de alguém cuja empresa depende do preço da Bitcoin, e Solovev não a suaviza: está a pedir precisamente ao público que a GoMining serve que mude a forma como trata este ativo.
Ele traça também um paralelo histórico direto para explicar quem paga por essa transição. A mudança do dinheiro em numerário para os cartões não foi voluntária nem gratuita: os bancos e as redes de cartões subsidiaram-na durante anos, porque cada transação gerava uma comissão e a rede tornava-se mais valiosa à medida que crescia. O fundador da GoMining argumenta que o equivalente subsidiador para os pagamentos em Bitcoin não serão os governos, a quem chama “um observador neutro ou contido”, mas sim grandes corporações transfronteiriças que enfrentam a fragmentação cambial e custos de conformidade em dezenas de jurisdições.
É esta a tese por trás da GoBTC Pay, que Solovev descreve de forma direta: “Construímos os trilhos e hasteámos a bandeira, e agora estamos à espera que sejam adotados por quem mais beneficia com isso.”
Por dentro da solução de pagamentos em Bitcoin: uma pool de mineração privada e um compromisso multisig honesto
Solovev é direto sobre o que foi necessário para tornar os pagamentos em Bitcoin práticos, e não apenas teóricos. A GoBTC Pay funciona sobre uma pool de mineração privada que contorna totalmente a Layer 2, liquidando Bitcoin real na rede original, em vez de a encaminhar através de ativos sintéticos ou nós de terceiros, como acontece com a Lightning Network. Os comerciantes pagam uma comissão de 0,2%, dividida entre os proprietários de carteiras ligadas e os mineradores da pool. É também por isso que o produto precisa de um compromisso não custodial: um esquema multisig 2-de-3, no qual a GoMining detém uma das chaves de assinatura.
Em vez de alegar descentralização total, Solovev assume diretamente essa contrapartida. “Não vou afirmar que isto é equivalente à autocustódia pura com chave única, não é, e o público sabe disso... É um compromisso em prol da velocidade e da conveniência na Layer 1, e considero-o justificado para a tarefa de pagamentos de retalho.”
Acrescenta que os fundos dos utilizadores só são tocados no momento em que uma transação entra na mempool, que é necessário qualquer combinação de duas das três chaves para movimentar fundos, e que o design tem um benefício de privacidade acidental: as transações só se tornam visíveis no momento da execução, o que, segundo ele, responde às preocupações de desanonimização levantadas por detentores de saldos mais elevados.
A mesma lógica de engenharia estende-se à infraestrutura de mineração. A GoMining foi a primeira empresa a minerar um bloco usando o Stratum V2, um protocolo que, segundo Solovev, transfere o controlo sobre a construção de blocos para os mineradores e que, ao correr através de uma mempool privada, torna as transações mais difíceis de rastrear. Espera que este modelo, juntamente com pools de mineração soberanas, ao nível nacional, se torne cada vez mais comum à medida que as recompensas por bloco continuam a diminuir e a competição se desloca dos subsídios para as comissões de transação e o controlo do espaço dos blocos.
Dos subsídios por bloco às infraestruturas de pagamento: o próximo capítulo da mineração e o roteiro da GoMining
Kirill Solovev situa a própria indústria da mineração dentro desta mesma transição. Argumenta que a mineração está subvalorizada em relação à Bitcoin, notando que a capitalização de mercado da Bitcoin é atualmente inferior à da Nvidia isoladamente, e que a mineração é transacionada com desconto até em relação ao próprio preço do BTC. O seu conselho aos mineradores que enfrentam os halvings da bitcoin e a crescente concorrência por eletricidade proveniente dos centros de dados de IA não é recuar, mas sim construir rumo ao fluxo de pagamentos: “Os mineradores não devem reduzir a atividade, mas continuar a construir infraestrutura e a aprender a servir o fluxo de pagamentos; é precisamente aí que surge a nova economia, para além do subsídio por bloco.”
Do ponto de vista geográfico, espera que a mineração de bitcoin continue a concentrar-se nos Estados Unidos e nos Emirados Árabes Unidos, com grandes corporações a acabarem por construir os seus próprios centros de dados para garantir a sua própria infraestrutura de pagamentos.
Questionado sobre as perspetivas futuras, Solovev aponta três prioridades para a GoMining para além dos pagamentos: um negócio de empréstimos e rendimento construído em torno da Bitcoin detida como colateral, agentes de IA a transacionar em Bitcoin sem comissões de transação, e um mercado alargado. Sobre a vertente da IA, oferece uma das frases mais marcantes da entrevista: “A computação de IA funciona à base de eletricidade, e a rede Bitcoin também funciona à base de eletricidade. Para mim, é o único emparelhamento genuinamente honesto.” Sobre o mercado, atualmente limitado à venda secundária de mineradores digitais de bitcoin, aponta para um plano familiar: “Tal como a Amazon começou por vender livros, nós podemos começar a vender outros bens em troca de Bitcoin, para além de mineradores.”
Considerações finais
Ao longo da conversa, o fundador da GoMining, Kirill Solovev, apresentou o caminho da Bitcoin para se tornar um meio de pagamento global como uma probabilidade para a qual a empresa está a construir, e não como um resultado garantido, e termina com a mesma instrução com que começou: acumular Bitcoin, mas também começar a gastá-la, e habituar-se a pensar em satoshis em vez de em euros ou dólares.
