POSステーキングで避けるべき7つの間違い
最初の暗号通貨が登場した頃、収益を得る手段は主にマイニング——高価な設備、マイニングファーム、騒音の多いグラフィックカード——と結びついていました。しかし時が経つにつれ、業界はブロックチェーンネットワークを支える、より環境に優しくアクセスしやすい方法を模索し始めました。こうしてプルーフ・オブ・ステーク（PoS）モデルが誕生したのです。
非常に簡潔に説明すると、PoSは銀行預金とほぼ同様の仕組みです：ネットワーク内で暗号通貨を「保有」し、その安定性と安全性を維持する手助けをすることで、ネットワークから一定の割合で報酬を得ます。ただし銀行とは異なり、保有コインは遊休状態ではなく、ブロックチェーンのセキュリティ確保や取引の検証に実際に参加します。
真の転換点は2022年、世界第2位の暗号資産であるイーサリアムがPoSへ移行した時に訪れました。この出来事はマージとして知られています。この移行は画期的な出来事となり、PoSがエネルギーを大量に消費するマイニングに取って代わり、暗号資産市場における新たな金融規範となり得ることを証明しました。この歴史的なアップグレードの詳細については、イーサリアム公式サイトでご覧いただけます：https://ethereum.org/en/upgrades/merge/
その後、数十のブロックチェーンが独自のPoSモデルを開発し始め、ステーキングは暗号資産分野で最も人気のある受動的収入方法の一つとなりました。
2025年までに、PoSエコシステムは4000億ドル以上の資産を擁し、平均ステーキング利回りは年率3%から45%の範囲で推移しました（コイン・プラットフォーム・戦略により変動）。これらの数値は専門分析プラットフォームで確認可能です：
•https://www.stakingrewards.com/
出典: stakingrewards.com
ただし重要な注意点があります：ステーキングは一見単純に見えても、「リスクなしで利回りを得る」ボタンではありません。多くの初心者は同じ過ちを繰り返し、利回りの一部を失うか、資産そのものを失うケースさえあります。その理由は、資金ロックアップ、インフレーション、バリデーター、セキュリティに関する微妙な点を理解していないからです。
こうした落とし穴を避けるには、PoSの仕組みや潜在的な問題点、暗号資産を「ステーキング」する前に確認すべき事項を事前に理解することが重要です。
次に、2025年にユーザーが犯す最も一般的な7つのミスを検証し、それぞれを簡単に回避する方法を示します。これらのルールを知れば、ステーキングは宝くじから予測可能なリターンをもたらす明確な戦略へと変わります。
間違い #1: 「高利回り」だけを基準にステーキング先を選ぶ
多くの人はこう考えます：あるプロジェクトが年率80%を約束し、別のプロジェクトがわずか5%なら、明らかに前者を選ぶべきだと。しかしPoSでは逆です：非常に高いAPYはほぼ常にリスクのサインなのです。
「高利回り」の背景には通常、以下のような要素が潜んでいます：
- トークンインフレ — プロジェクトが報酬支払いのため大量の新規コインを発行し、価格が下落する。
- トークンインフレはCoinGecko（Max Supplyセクション）で確認可能：https://www.coingecko.com/
出典: coingecko.com
- 流動性の低さ。 高いAPYはユーザー数が少ないプロジェクトで頻繁に見られ、価格が高リターンの約束だけで支えられています。報酬が減少し始めると、人々はトークンを大量に売却し、回復不能な暴落を引き起こします。
- 脆弱なトークノミクスと実質的なユーティリティの欠如。「ステーキングで利回りを得る」以外に目的がないトークンはビジネスモデルではなく、ステーキングを装ったマルチ商法です。信頼できるトークンには実用性が必要です：手数料支払い、ガバナンス、サービス利用権、エコシステム支援など。 トークンの実用性はプロジェクトのホワイトペーパー内Token UtilityおよびUse Casesセクションで確認できます。
2021年から2023年にかけて、数十のPoSプロジェクトやDeFiプラットフォームが200～500%という異常なAPYを提供した。人々は高利回りに飛びついたが、数か月後にはこれらのプロジェクトのトークンは90～99%暴落した。投資家は「大量のトークン」を手にしたが、その価値はほぼゼロに等しかった。
顕著な事例が、Olympus DAO (OHM)モデルに倣ったプロジェクト群です。これらはリベーシングモデルと呼ばれる仕組みで「不可能な」リターンを約束していました。
結果：ほぼ全てのフォークトークンが暴落し、投資家は価値のないコインを抱え込む羽目になった。
覚えておこう：
主要ネットワークにおける通常のAPYは年率4～12％である。
20％以上の利回りを目にした場合、まずトークノミクス・インフレーション・TVL・トークンの有用性を精査せよ。
間違いその2：コインのロックアップ期間と出金時間（ロックアップ＆アンステーキング）を考慮しない
初心者は「ステーキング」ボタンを見ると、即座に全コインを30～180日間ロックしてしまいます。しかし市場が下落し、売却やリバランスが必要になっても、資金は「ロック」されているため引き出せません。
なぜこれが重要なのか？
ステーキングにはほぼ必ず出金待機期間（数時間～数週間）が設定されています。これをアンステーキング／アンボンディング期間と呼びます。
- コイン価格が上昇中なら——利益を素早く確定できない
- 下落中なら——タイムリーに売却できない
- 結果として、待機時間によって収益の一部が損なわれます。
アクティブなトレーダーにとって、この遅延は深刻な問題となり得ます。暗号資産市場は急速に動くからです。
柔軟性が重要であれば、流動性ステーキング（LSD/LST）を検討してください。通常のステーキングではコインが一定期間ロックされますが、流動性ステーキングではステーキングしたコインと引き換えに特別なトークンを受け取ります。このトークンは、ロック解除を待たずに保有、売却、DeFiでの利用、または交換が可能です。
例：
- Lido：イーサリアムをステーキングするとstETHを受け取れます。これはステーキング報酬で価値が増加し、通常の資産として使用可能なトークンです。
- Rocket Pool：ETH向けの分散型ステーキングオプション。rETHを受け取り、バリデーターは中央集権的な管理なしに動作します。
- Solana向けにはJitoがあり、jitoSOLを提供します。これは自由に使用または売却可能なSOLの流動性ステーキングトークンです。
出典: jito.network
こうしたソリューションは、資本を長期にわたり「凍結」したくない方、迅速な撤退や他プラットフォームでの資産利用の選択肢を残したい方に適しています。
間違い #3: 怪しいプラットフォームや「怪しい」バリデーターでのステーキング
コインをステーキングに送る際、あなたは本質的に取引を代行する個人/企業にそれらを預けていることになります。間違ったバリデーターや疑わしいサービスを選択すると、利益の一部を失う可能性があり、場合によっては全資金を失うこともあります。
どのようなリスクが発生する可能性があるか？
- プラットフォームのハッキング。 中央集権型サービスはコインを自社側で保管します。ハッキングされた場合、資金は消失します。既に事例が存在します：例として、2021年にStakeHoundサービスは38,000 ETHへのアクセス権を失いました。
- 不正なバリデータ。Cosmos、Avalanche、Polkadotなどのネットワークでは、預金を集めて消える偽のバリデータが出現しました。初心者は誰にステーキングするか確認しないことがよくあります。
- スラッシング（罰則）。バリデータがネットワーク規則に違反したり「ダウン」したりした場合、コインの一部が罰金として差し引かれる可能性があります。例：イーサリアムではバリデーターのパフォーマンスをここで追跡可能：https://www.rated.network/
安全なステーキング先を選ぶ方法（簡易チェックリスト）
「ステーキング」を押す前に、1分で確認を：
- プロジェクトの公式ウェブサイトへアクセス（例： https://ethereum.org/ または https://cosmos.network/）。
- ステーキング／バリデーター／ステーキングセクションを開く — 通常、推奨バリデーターのリストが掲載されています。
出典: atomscan.com/validators
- 以下の点を確認してください：
- バリデーターの評判とレビュー（Google、ソーシャルメディア、プロジェクトのDiscord/Telegram）
- 手数料（通常2～10％が標準、場合によっては20％に達することもある）
- 稼働率 — 運用安定性。99%以上であるべきです。 確認には以下を利用： • イーサリアムバリデーター： https://www.rated.network/ • コスモスバリデーター： https://www.mintscan.io/
間違い #4： 実際の利益ではなく、パーセンテージだけを見る
多くの人が年間20%のステーキング報酬といった魅力的な数字を見て、すぐにこう考えます：
「素晴らしい、20%稼げる！」しかし現実はそれほど単純ではありません。
状況を想像してみてください：
- あなたが年率20%でコインをステーキングする
- しかしその年、プロジェクトが大量の新規コインを発行し価格が下落する — これがインフレーション
- コインのインフレーションが18%程度なら、あなたの実質利益は約2%であり、20%ではない
さらにその年にトークン価格も下落した場合——「見事な数字」であっても、結局は損失を被る可能性があります。
重要なのは理解することです：一部のPoSプロジェクトでは、ステーキングは「より多く稼ぐため」ではなく、単にポジションを失わないために必要な場合があります。なぜなら、より多くのトークンが出現し、各保有者のシェアが希薄化されるからです。
つまり：画面に表示される高い利回りは必ずしも実質利益ではない。重要なのは1年後に手元に残る価値の総額だ。
ステーキングが実質的な利益をもたらすか確認するには、利回りだけでなくトークンの動向（供給量・価格・実質利回り）も分析すべきだ。
例えば以下で確認できます：
- CoinGecko（コインカード内のトークン供給量とトークノミクス）： https://www.coingecko.com/
- Messari（プロジェクト分析）： https://messari.io/
覚えておいてください：重要なのは「約束」ではなく、インフレと価格を考慮した上で1年後にあなたの手元に残る価値です。
間違い #5：全資金を単一コイン／プロジェクトに集中させる
初心者が最も犯しやすい過ちの一つは、「信頼できそう」あるいは「今話題だから」という理由で全資金を単一コインに集中させることです。暗号資産ではこれは危険です。堅実なプロジェクトでさえ、問題やサービス停止、価格暴落に見舞われる可能性があります。
主な考え方：決して100%を1つのプロジェクトに集中させないこと。それは一頭の馬に全てを賭けるようなものです。
単一資産への不安を避けるには、複数のコインに分散投資するのが容易です：
- ポートフォリオの中核（最も信頼性の高い部分）は、長年存在し安定性を証明してきた主要ネットワークに置くのが適切です。例： イーサリアム (ETH) — https://ethereum.org ソラナ (SOL) — https://solana.com コスモス/ATOM — https://cosmos.network カルダノ (ADA) — https://cardano.org アバランチ (AVAX) — https://avax.network
- より小規模なプロジェクトには、より有望だがリスクも高い中規模プロジェクトに少量を保有できます。例： Sui (SUI) — https://sui.io Aptos (APT) — https://aptosfoundation.org Sei (SEI) — https://www.sei.io Near (NEAR) — https://near.org
- そしてごく一部のみを実験的なプロジェクトに割り当てるべきです：新しいPoSプロジェクト、トレンド、または流動性ステーキングなど。
どのコインがより信頼できるか判断に迷う場合は、暗号資産アグリゲーターを開き、時価総額上位のPoSコイン一覧を確認するだけで十分です。例えばCoinMarketCapでは、コンセンサス方式別の便利なフィルターがあり、主要なPoSプロジェクトを表示しています：
出典: coinmarketcap.com/view/pos
なぜこれが重要なのか？
2023～2024年には、有力プロジェクトでさえ問題が発生しました。例えば、Celestia、Secret Network、Multichainエコシステムでの障害により、多くのユーザーが資金を失いました。全資金を投入した人々が最も大きな打撃を受けました。ステーキングを分散させていた人々は冷静に対処できました。
また、投資の一部をクラウドマイニング企業（例：Gomining）に割り当てることも可能です。非常にシンプルな条件と低い参入障壁が特徴です。
間違い #6：「通常のステーキング」のみに依存しDeFi機会を無視する
多くの人はステーキングを「コインを凍結して利子を得るだけ」と考えがちです。しかし2024年以降、資産をロックせずに収益を増やす新サービスが登場しました。
これは流動性ステーキングまたはLSD/LST（liquid staking）と呼ばれます。仕組みは単純：コインをステーキングすると、代わりに別のトークンを受け取り、それを自由に使用できます。
例：イーサリアムの場合
- Lido経由でETHをステーキング — https://lido.fi
- 価値が上昇するstETHを受け取る
- このstETHは既に利用可能：担保としてローンを組む、DeFiに投資する
初心者はこの仕組みを知らず、年3～5％の基本報酬しか受け取れないことが多い。
ステーキングとDeFiを組み合わせることで、収益を年間8～14％まで高めることが可能です。
ただし重要：ステーキングトークンを担保に融資を受ける場合、リスクを理解する必要があります。さもなければ清算される可能性があります。したがって初心者には、追加スキームなしでまず流動性ステーキングを習得するだけで十分です。
間違い #7: 過去に固執しステーキングのトレンドを追わない
2～3年前に有効だった手法が、2025～2026年には利益を生まずに終わる可能性があります。ステーキングの世界は進化を続け、新たな収益手法が次々と登場しています。
追うべき主要トレンド：
- リストーク（再ステーキング）。 ステーキングしたETHを「再利用」し、通常のステーキングに加え追加収益を得られる新形式。例：EigenLayerプラットフォーム：https://www.eigenlayer.xyz
- LSDfi（リキッド・ステークング・ファイナンス）。 ETHを引き出さずにリキッド・ステークングとDeFiを組み合わせ、収益を向上させる手法。最新情報はDefillamaで追跡可能：https://defillama.com
- 共有セキュリティ。 新規ネットワークが主要ネットワークのセキュリティを活用するモデル（例：Cosmosエコシステム）。これによりバリデーターコストが削減され、ブロックチェーン立ち上げが簡素化される。
- ステーキングの集中化。 1～2のサービス（例：Lidoや取引所）を通じて過度にコインがステーキングされると、ネットワークの分散性が低下し、リスクが増大します。
専門家は、再ステーキングモデルにより、2026年までにETHの総利回りが年間8～12%に上昇する可能性があると予測していますが、同時にリスクも増加すると指摘しています。なぜなら、一つの失敗が多くの参加者に同時に影響を及ぼす可能性があるからです。
専門家の見解
「ステーキングを銀行預金と比較する投資家は損をする。
ステーキングは利回り・インフレ・ネットワークセキュリティ・分散化の複合体だ。
この数学を理解する者がリスクを制御する」
— Pantera Capital CTO、Token2049での発言
「再ステーキングは新たな現実だ。だが利回りが10～12%を超えたら理解すべきだ：システム的なネットワークリスクを負っているのだ」
— グラスノード・リサーチアナリスト
FAQ：よくある質問への回答
PoSステーキングを簡単に説明すると？
暗号資産をロックしてブロックチェーン運営を支援し、収益を得る方法です。
2025年にPoSで収益は得られるか？
はい、主要ネットワークでは年率5～12％が現実的です。DeFiレイヤーでは最大20％も可能ですが、リスクを伴います。
初心者が犯す主なミスは？
主なもの：APYのみでトークンを選択する、出口戦略なしの完全ロックアップ、分散投資の欠如、再ステーキングリスクの理解不足。
ステーキングは安全ですか？
相対的には：取引より安全ですが、スラッシング、ハッキング、トークンインフレ、DeFiにおける清算リスクは存在します。
2025年にPoSステーキングを活用するには？
通常のステーキング＋LST（stETH/jitoSOL）＋適度な再ステーキング（ポートフォリオの10～25%）を組み合わせる。
追跡すべき指標は？
APY対インフレ率、TVL、流動性ステーキングの割合、バリデーター集中度、スラッシング履歴。
最新情報はどこで追う？
DeFiLlama、StakingRewards、Dune、Lido/Rocket Pool、CoinGecko。
結論
2025～2026年のステーキングはもはや「コインを預けて放置」の選択肢ではない。真に収益性を高めるには、少なくとも以下の点を理解する必要がある：
- インフレが収益に影響するか
- バリデーターやプラットフォームの信頼性
- 柔軟性が必要か、ロックされたコインで許容できるか
- DeFiツールを組み込むべきか
- 収益増加やリスク要因となる新トレンド
盲目的に利回りを追い求めず、よくあるミスを避ければ、ステーキングは「くじ引き」ではなく、安定したリターンをもたらす明確な投資戦略へと変わる——しかも取引よりもはるかに落ち着いて。
端的に言えば：
🔹 ルールを理解すれば——利益を得る
🔸 無視すれば——損失を被る
そして今、この7つのミスを知ったあなたは、すでにほとんどの初心者より一歩先を行っている。
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November 8, 2025
