暗号資産取引におけるロスカット

取引において、清算とは予期せぬ市場状況下での損失を最小限に抑えるために仮想通貨ポジションを決済するプロセスを指します。

仮想通貨取引所では、清算は強制的に行われます。

これは、オープンポジションがトレーダーの初期証拠金資本の全部または一部を失った場合に発生します。

強制決済は、ユーザーの口座にオープン取引を維持するのに十分な資金がない状況で発生します。例えば、原資産の価値が急落した場合などに発生する可能性があります。

このような場合、取引所は自動的に全てのポジションを決済し、投資家の資金が損失となります。

特定の状況下では、清算により投資資金が完全に失われる可能性があります。リスクの程度は、初期証拠金の規模、原資産価格の下落幅、その他の要因によって影響を受けます。

状況に応じて、清算には2種類あります：

1. 部分清算。ポジションが早期に決済され、レバレッジが減少します。

2. 完全清算。ポジションが完全に決済され、レバレッジがゼロにリセットされます。

仮想通貨の清算は、様々な市場タイプで発生する可能性があります：

1. 現物市場

2. 証拠金取引

3. 先物取引

清算という用語は、先物取引を行うトレーダーの間で最も広く使用されています。

先物契約とは、買い手が特定の資産を指定期間内に購入し、売り手が同条件で売却することを約束する契約である。

仮想通貨市場における清算の仕組み

仮想通貨市場での清算プロセスは以下のように進行する。トレーダーのオープンポジションが証拠金要件を満たさなくなった場合、取引所が自動的に決済する。これはユーザーの証拠金が取引プラットフォームが設定した水準を下回った際に発生する。

証拠金とは、ポジションを維持するために取引所が要求する金額であり、総取引量のパーセンテージとして計算されます。清算パーセンテージは、100をレバレッジで割った式で決定されます。

例えば、レバレッジが10倍の場合、清算パーセンテージは10%となります。この指標は極めて重要であり、トレーダーはこれを監視し、資産価格が清算率分変動した場合にポジションが強制決済されることを理解する必要があります。

したがって、レバレッジを増加させると自動的に清算リスクが高まります。

一部の国では、仮想通貨取引所がレバレッジ取引を提供することを禁止しています。これは経験の浅い市場参加者が資本を失うのを防ぐためです。そのような国の例として英国が挙げられます。

清算価格に加え、取引では破産価格の概念も用いられます。これは証拠金が完全に消滅する資産価値の水準です。資金の全損を回避するため、取引所は清算価格を用いてポジションを強制決済します。

言い換えれば、証拠金はトレーダーの取引に対する担保であり、ユーザー損失発生時の取引所に対する保険機能を果たします。

証拠金ポジションが清算閾値に達すると、プラットフォームはトレーダーにマージンコールメッセージで通知します。

出典: TradingView

取引所から清算閾値到達通知を受信した場合、トレーダーは以下の対応が可能です：

1. 必要な証拠金額を追加し、レバレッジを初期レベルに回復させる。

2. 何の対応も行わない。この場合、取引所は清算手続きを実行して自動的にポジションを決済します。

例に従うと、トレーダーの自己資本は100ドル、レバレッジは10倍です。原資産価格が10%下落すると、ポジションの総価値は900ドル（1000ドル − 10%）に減少します。これはトレーダーが自己資本100ドル全額を失うことを意味します。

取引における仮想通貨の清算は、以下の2種類に分類されます：

1. 通常清算

2. 強制清算

この分類は、手続きを実行する主体によって異なります。前者はトレーダー自身による清算開始、後者はブローカーまたは仮想通貨取引所による清算実行を指します。

清算とは、ある資産を別の資産（プラットフォームの規則に基づき、通常は法定通貨またはステーブルコイン）へ変換する手続きです。

清算タイプの主な違いは、プロセスを開始する主体のみにある。

清算を回避する方法：

1. ストップロスを活用する。清算リスクを軽減するため、建玉には常にストップロス注文を設定する。これにより、一定の損失水準に達した際に取引が自動的に決済される。指値注文や成行注文など取引所の各種注文タイプを活用すれば、ポジションを柔軟に管理し、市場変動にタイムリーに対応できる。

この手法は資本を保護し、急激な価格変動時の予期せぬ損失を防ぎます。

2. ポジションを監視する。マージンレベルと取引状況を定期的に確認してください。マージンが危険な水準まで低下しないように注意しましょう。必要に応じて口座に入金するか、一部のポジションを決済して安全圏を維持し、取引所による強制決済を回避してください。場合によっては、仮想通貨をより安定した資産に換金することでリスクを軽減し、十分なマージンを維持できます。

多くの取引所では清算価格を事前に計算できる清算計算ツールを提供しており、リスク管理の効率化に役立ちます。

3. レバレッジを縮小する。 高レバレッジの使用は清算リスクを高めます。特に変動の激しい市場では適度なレバレッジを活用しましょう。

低レバレッジは強制決済の脅威なく価格変動に対応する余裕を生み、リスク管理を効果的に行えます。

4. 現在の価格動向を把握する。 市場を監視し現在の価格を分析することで、資産の動向を予測できます。

市場トレンドを把握することで、ポジションの開設・決済時により情報に基づいた判断が可能となり、清算発生の可能性を低減できます。

BTC清算ヒートマップの例：

ヒートマップはトレーダーにとって重要なツールであり、清算が最も集中している領域を特定し、急激な価格変動時に市場参加者がどこでポジションを失っているかを理解するのに役立ちます。

この種のマップは、特に暗号資産取引所で証拠金取引を利用するトレーダーの間で、大規模な清算が発生した水準を示します。

以下のスクリーンショットは次の情報を示しています：

1. 左側のカラースケール（緑から紫）は清算の強度を表します。緑色領域は清算量が高いことを示し、紫色領域は活動が低いことを示します。

2. X軸。タイムラインを表示し、日付と時間ごとの価格変動を示します。

3. Y軸。清算発生時のビットコイン価格範囲を表示します。

出典: Coinglass

結論として:

清算は取引所取引における不利な側面の一つです。損失を完全に防ぐことは不可能であるため、トレーダーは事前に戦略を立て、市場の不利な展開に備える必要があります。

証拠金比率とレバレッジを管理し、その値を可能な限り低く抑えることで、清算リスクを軽減またはその影響を緩和できます。

さらに、ストップロス注文の利用が推奨されます。これは損失を制限し、強制的なポジション決済のリスクを最小限に抑えるのに役立ちます。

登録して、無料（現時点では）の0から教育を受けた投資家向け暗号資産教育クラッシュコースにアクセスしましょう。

Telegram | Discord | Twitter (X) | Medium | Instagram

NFA、DYOR。

仮想通貨市場は年中無休で24時間稼働します。投資前には必ず独自調査を行いリスクを評価してください。本記事の内容は金融アドバイスや投資勧誘を構成するものではありません。コンテンツは「現状有姿」で提供され、全ての主張は第三者及び関連する社内・外部専門家により検証済みです。AIトレーニング目的での本コンテンツの使用は厳禁です。