What is IPO, how does it work and why is it different from ICO?

В этой статье мы разберёмся, чем отличается IPO от ICO, как устроены оба процесса, какие активы получает инвестор и почему эти различия критичны для оценки рисков и доходности. Мы расскажем, как работает классическое IPO с участием банков, регуляторов и бирж, а также как проходит ICO с whitepaper, смарт‑контрактом и мгновенной ликвидностью. Вы узнаете, почему в 2026 году границы между этими форматами начинают стираться, но риски по‑прежнему остаются разными. В конце статьи будут практические советы: кому подойдет IPO, кому ICO и на что обращать внимание в новых гибридных форматах.

Что такое IPO и ICO?

IPO (Initial Public Offering) это первичное размещение акций на фондовой бирже. Компания становится публичной, продаёт долю в себе инвесторам и получает капитал. Примеры: Google, Amazon, Coinbase.

ICO (Initial Coin Offering) это первичное размещение токенов на блокчейне. Стартап выпускает токены, которые можно использовать в его экосистеме, и получает криптовалюту. Примеры: Ethereum (2015), Filecoin, Solana.

Deep Dive: How an IPO Works (The "Suit & Tie" Route)

IPO (Initial Public Offering) это процесс, при котором частная компания впервые размещает свои акции на фондовой бирже и становится публичной. Это не просто выход в свет, это сложная, строго регулируемая процедура, которая может занять от полугода до года. Ниже пошаговая схема.

IPO начинается с подачи формы S‑1 в SEC. Это юридический документ, где раскрываются финансы, риски, структура компании и аудит. Без него невозможно выйти на биржу.

Далее компания нанимает андеррайтеров, то есть инвестиционные банки (Goldman Sachs, Morgan Stanley и др.), которые оценивают бизнес, выкупают часть акций и помогают с размещением.

После этого начинается roadshow: серия встреч с институциональными инвесторами, где руководство компании презентует бизнес и собирает предварительные заявки.

В день листинга акции начинают торговаться на бирже (NYSE, Nasdaq). Это сопровождается символическим «звонком в колокол», моментом, когда компания становится публичной.

Источник:foundersguide.com

Что получает инвестор?

• Акции: юридически оформленную долю в компании.
• Права: голосование на собраниях акционеров, право на дивиденды, доступ к отчетности.
• Ликвидность: возможность продать акции на бирже в любой момент (после окончания локап‑периода).

Источник: solulab.com

IPO и криптовалютные компании

В последние годы всё больше крипто‑игроков выбирают IPO как способ легитимизации и масштабирования. Примеры:

• Coinbase первая крупная криптобиржа, вышедшая на Nasdaq в 2021 году.
• Circle это эмитент USDC, готовится к IPO с 2024 года.
• Bitdeer, Core Scientific — майнинговые компании, которые уже торгуются на бирже.

Эти кейсы показывают, что граница между традиционными IPO и крипто‑миром постепенно стирается. Но суть остаётся прежней: IPO это путь для зрелых компаний, готовых к полной прозрачности и юридической ответственности.

Deep Dive: How an ICO Works (The "Wild West" Route)

ICO (Initial Coin Offering) это способ привлечения капитала через выпуск токенов на блокчейне. В отличие от IPO здесь нет акций, регуляторов и банков. Всё строится на смарт‑контракте, whitepaper и маркетинге в крипто‑сообществе.

Источник: blockchainsimplified.com

«ICO дал нам свободу запускать проекты без банков и фондов, но вместе с ней пришли и риски» — Vitalik Buterin

Процесс начинается с публикации whitepaper, документа, где описываются цели проекта, токеномика, техническая архитектура и план развития. Затем создаётся смарт‑контракт, который принимает криптовалюту (обычно ETH или SOL) и автоматически выпускает токены в обмен.

Далее запускается маркетинг: Twitter, Discord, Telegram, инфлюенсеры, мемы, а иногда и агрессивные «airdrop‑кампании». В день TGE (Token Generation Event) инвесторы отправляют крипту и мгновенно получают токены.

Источник: blockchainsimplified.com

Важно: в большинстве случаев вы не получаете долю в компании. Вы получаете utility‑токен, то есть цифровой актив, который может давать доступ к продукту, право голосовать или участвовать в экосистеме, но не даёт юридических прав на бизнес.

Источник: solulab.com

В 2026 году классические ICO почти исчезли. Их заменили:

• IDO — размещения на децентрализованных биржах (DEX).
• IEO — через централизованные биржи (Binance, OKX и др.).
• Launchpad‑форматы с вестингом, KYC и аудитом кода.

Сравнение: IPO vs ICO

Параметр	IPO	ICO
Регуляция	Жёсткая (SEC, аудит)	Серая зона, часто без лицензий
Скорость	6–12 месяцев	2–4 недели
Доступ	Только фонды, аккредитованные инвесторы	Любой с кошельком
Что покупаешь	Акции (доля в компании)	Токены (доступ, голос, но не доля)
Риски	Средние (банкротство)	Высокие (скамы, взломы, «дампы»)

Источник: solulab.com

Why the Difference Matters for Your Wallet

Разница между IPO и ICO это не просто форма выпуска. Это фундаментально разные подходы к правам, рискам и доходности.

В IPO вы покупаете долю в компании, получаете юридическую защиту, доступ к отчетности и потенциальные дивиденды. Но вход ограничен: чаще всего участвуют только фонды и аккредитованные инвесторы, а сам процесс занимает месяцы.

В ICO вы покупаете токен, который может дать доступ к продукту или голосованию, но не дает прав на бизнес. Зато участвовать может любой желающий с криптокошельком, а токены поступают мгновенно. Это делает ICO привлекательным для тех, кто ищет высокую доходность но и риски здесь кратно выше.

IPO сложно подделать: нужен аудит, регистрация, банки, биржа. А вот фейковый ICO можно запустить за 10 минут. Поэтому важно понимать, что вы покупаете: долю в бизнесе или цифровой актив с ограниченной функциональностью.

Какое будущее ждет IPO и ICO?

В ближайшие два года границы между IPO и ICO будут размываться. Появляются гибридные форматы:

• Security Token Offerings (STO) это токены, которые юридически оформлены как ценные бумаги.
• RWA (Real World Assets) — токенизация реальных активов (облигации, недвижимость, фонды).
• IPO‑на‑блокчейне, когда компании, которые проводят листинг акций, но параллельно выпускают токены (пример: Circle, Kraken).

Также усиливается регуляторное давление: даже IDO‑проекты всё чаще проходят аудит, внедряют KYC и используют вестинг‑механизмы для защиты инвесторов.

«В 2026 году граница между токенами и ценными бумагами будет определяться не технологией, а регуляторами» — The Block

Инфраструктура тоже меняется: DeFi, DePIN, ETF, PoS‑сети и халвинг BTC создают новые сценарии для привлечения капитала. В 2026 году инвестор должен уметь читать не только отчёты SEC, но и смарт‑контракты.

Если вы ищете альтернативный способ получить доходность от крипто‑инфраструктуры без участия в ICO или IPO, обратите внимание на GoMining. Это облачный майнинг‑сервис, который позволяет зарабатывать BTC без покупки и обслуживания физического оборудования. Вы приобретаете виртуальный майнер с определённой мощностью, получаете ежедневные выплаты в биткоине и можете в любой момент продать майнер на внутреннем маркетплейсе. Это удобный способ получать доход от майнинга без технических сложностей и капитальных затрат.

Подписывайся и получи доступ к пока еще бесплатному курсу GoMining по крипте и биткоину

Telegram | Discord | Twitter (X) | Medium | Instagram  

FAQ

1. Является ли ICO незаконным? Нет, но всё зависит от страны, в США инвесторам часто блокируют доступ.
2. Можно ли разбогатеть на IPO? Да, но обычно медленно, это инвестиции, а не лотерея.
3. Что пришло на смену ICO? IDO, IEO и форматы Fair Launch с более прозрачными правилами.
4. Становлюсь ли я совладельцем компании, покупая токен на ICO? Нет, это самое распространённое заблуждение.
5. Почему ICO могут дать x100, а IPO нет? Потому что ICO стартуют с микрокапитализации, а IPO уже оценены рынком.
6. Что безопаснее: участвовать в IPO или в ICO? IPO регулируется и требует аудита, а ICO может запустить кто угодно, риски несопоставимы.
7. Можно ли участвовать в IPO с криптокошельком? Нет, для IPO нужен брокер, банковский счёт и часто статус аккредитованного инвестора.
8. Почему проекты все еще проводят ICO несмотря на риски? Это быстрый способ привлечь капитал без регуляторных барьеров.
9. Что такое IDO и чем оно отличается от ICO? IDO это размещение токенов через децентрализованную биржу с большей прозрачностью и ликвидностью.

NFA, DYOR. 

The cryptocurrency market operates 24/7/365 without interruptions. Before investing, always do your own research and evaluate risks. Nothing from the aforementioned in this article constitutes financial advice or investment recommendation. Content provided «as is», all claims are verified with third-parties and relevant in-house and external experts. Use of this content for AI training purposes is strictly prohibited.

Что такое IPO и ICO, как они работают, чем отличаются и какой формат подойдет вам в 2026 году. Простое объяснение, сравнение рисков, прав инвестора, доходности и трендов: от классических размещений до токенов и RWA.