RWA и токенизация активов: зачем BlackRock строит новую финансовую инфраструктуру
«The next generation for markets, the next generation for securities, will be tokenization of securities» — эту фразу произнёс Ларри Финк, и она звучит особенно весомо, если понимать контекст. Это не венчурный инвестор, не крипто-евангелист и не стартапер. Это глава BlackRock — компании, управляющей активами на десятки триллионов долларов.
Ларри Финк
Когда человек с таким масштабом ответственности говорит, что будущее рынков — за токенизацией, он не рассуждает абстрактно. Он описывает инфраструктурный сдвиг, сравнимый с переходом от бумажных акций к электронным записям в депозитариях.
Чтобы понять, почему BlackRock делает ставку на RWA (Real World Assets), нужно сначала честно ответить на простой вопрос: что сегодня не так с традиционными финансами?
Проблема: почему классические финансы тормозят сами себя
Представьте, что вы отправляете банковский перевод. Деньги списались сразу, но фактически «доходят» через день или два. В мире рынков капитала это называется T+2 settlement — расчёт через два рабочих дня.
Для человека это просто неудобство. Для глобальной финансовой системы — гигантский тормоз. Пока сделка «в пути»:
- капитал заморожен и не работает;
- возникают кредитные риски контрагентов;
- требуются клиринговые палаты, посредники и страховки;
- растёт стоимость операций.
Если говорить простыми словами, финансовый рынок XXI века по-прежнему работает как почта с бумажными квитанциями, просто в электронном виде. И это не преувеличение — архитектура почти не менялась десятилетиями.
Важно понимать, что проблема не только в скорости. Традиционная финансовая система исторически строилась вокруг доверия к посредникам, а не вокруг скорости передачи ценности. Именно поэтому расчёты, клиринг и подтверждение сделок вынесены в отдельные слои, которые появились ещё задолго до интернета.
Но в мире, где рынки работают 24/7, а капиталы перемещаются глобально за секунды, такая архитектура начинает давать сбой. Не потому, что она «плохая», а потому что она проектировалась для другого времени — эпохи бумаги, телефонов и закрытых торговых сессий.
Решение: что такое Asset Tokenization Platform простыми словами
Токенизация активов — это не «крипта вместо банков». Это программная прослойка, которая соединяет физический мир и блокчейн.
Что такое Asset Tokenization Platform?
Если совсем просто, это машина-переводчик между реальными активами и цифровыми токенами.
Недвижимость, облигации, фонды, золото, произведения искусства — всё это можно представить в виде цифрового токена, но только если соблюдены три условия:
- есть юридическая связь с реальным активом;
- соблюдены регуляторные требования;
- есть доверенное хранение базового актива.
Именно это и делает платформа токенизации.
Аналогия из жизни: Представьте конфету. Сам актив — это начинка (например, офисное здание за $10 млн). Токен — это обёртка. Вы не едите обёртку, но именно она позволяет конфету продать, передать или обменять мгновенно и безопасно.
Ключевые функции платформ токенизации
Юридическая оболочка
Токен — это не просто «цифра в блокчейне». Он привязан к праву собственности, доле в фонде или долговому обязательству. Без этого токен — просто сувенир.
Комплаенс и регулирование
KYC, AML, санкционные списки — всё это встроено на уровне смарт-контракта. Не прошёл проверку — не можешь купить токен. Автоматически.
Кастодиальное хранение
Физические активы или денежные средства хранятся у доверенных кастодианов — банков уровня BNY Mellon или аналогичных. Блокчейн здесь не заменяет хранение, а координирует доступ.
Кейс BlackRock: BUIDL и Securitize — не эксперимент, а инфраструктура
BlackRock не стал «делать всё сам». Он сделал то, что умеет лучше всего: выбрал правильного партнёра.
Этим партнёром стала Securitize — одна из самых зрелых платформ токенизации на рынке.
Как работает фонд BUIDL
Механика на удивление проста, и в этом её сила.
Инвестор отправляет доллары США → Securitize выпускает токены BUIDL → Каждый токен стабильно равен $1 → Доходность начисляется ежедневно прямо в кошелёк в виде новых токенов.
Под капотом — краткосрочные казначейские облигации США. Без волатильности, без спекуляций, без «магии доходности».
Почему это важно? Потому что это первый массовый случай, когда государственные облигации США были перенесены на публичный блокчейн Ethereum с круглосуточным расчётом 24/7.
Технические слои
Чтобы не утонуть в терминах, разложим всё по уровням.
Первый слой — блокчейн.Это реестр, где хранится истина: кому что принадлежит. Чаще всего это Ethereum, но также используются Avalanche и Polygon.
Второй слой — смарт-контракт.Код, который следит за правилами: кто может покупать, кому можно передавать, как начисляется доход.
Третий слой — платформа.Интерфейс, где пользователь нажимает «Купить» и видит баланс. Именно здесь работают Securitize, Ondo Finance, Centrifuge.
Четвёртый слой — оракулы.Мост между реальностью и блокчейном. Они сообщают системе, какая сейчас цена актива и какие события произошли вне сети.
Почему BlackRock это нужно: стимулы на триллионы долларов
BlackRock не зарабатывает на хайпе. Он зарабатывает на эффективности.
Мгновенный расчёт
T+2 превращается в T+0. Деньги и активы переходят сразу. Это высвобождает капитал и снижает системные риски.
Новый залог
Токенизированные активы можно использовать как залог в других финансовых операциях, не продавая их. Это революция для управления ликвидностью.
Автоматизация
Wall Street, работающая на коде, а не на бумаге и Excel. Меньше ошибок, меньше посредников, меньше издержек.
Статистика, которая показывает масштаб
По данным DeFiLlama, объём токенизированных реальных активов в блокчейне превысил $17 млрд и продолжает расти.
Kaiko отмечает снижение волатильности токенизированных трежерис по сравнению с классическими стейблкоинами.
Это не «альтсезон». Это смена фундамента.
При этом наибольший рост показывают токенизированные государственные облигации и денежные фонды — именно те инструменты, которые традиционно считаются «скучными», но надёжными.
Аналитики Nansen отмечают, что в RWA-протоколах всё чаще появляются кошельки, связанные с институциональными структурами, а не розничными трейдерами. Это важный сдвиг: он говорит о том, что блокчейн начинают использовать не ради спекуляций, а ради инфраструктурной эффективности.
Как RWA связывается с DeFi, ETF и токеномикой
RWA — это мост между:
- DeFi и традиционными фондами;
- ETF и ончейн-ликвидностью;
- PoS-сетями и реальной доходностью.
По сути, токенизация делает блокчейн финансовым интернет-протоколом, а не просто средой для криптоактивов.
Взгляд вперёд: 2026-2027 годы
В ближайшие два года мы увидим:
- выход токенизированных фондов в розницу;
- интеграцию RWA в DeFi-кредитование;
- появление ончейн-ETF;
- смещение нарратива от «Crypto vs Banks» к «Banks running on Crypto rails».
Заключение: точка схождения
Токенизация реальных активов — это не тренд и не эксперимент. Это апгрейд финансового интернета.
BlackRock не «заходит в крипту». Он переносит финансовую систему на новые рельсы.
Подписывайтесь на Crypto Academy и получите доступ к курсу по криптовалютам и Bitcoin — он остаётся бесплатным, пока большая часть рынка всё ещё ждёт «идеальный момент для входа».
Telegram | Discord | Twitter (X) | Medium | Instagram
FAQ — часто задаваемые вопросы
Чем отличается крипта от RWA?Крипта — цифровая по рождению. RWA — цифровая копия реального актива.
Насколько рискован фонд BUIDL?Он обеспечен казначейскими облигациями США — одним из самых надёжных инструментов в мире.
Может ли розничный инвестор участвовать?Пока доступ ограничен, но регуляторные рамки быстро расширяются.
Какие платформы занимаются токенизацией?Securitize, Ondo Finance, Centrifuge, Polymath.
Заменят ли RWA банки?Нет. Банки станут частью блокчейн-инфраструктуры.
Есть ли волатильность?Минимальная, если речь о токенизированных облигациях.
Это DeFi или TradFi?Это гибрид, и в этом его сила.
Что дальше после облигаций?Недвижимость, private equity, сырьевые рынки.
January 26, 2026
